深圳商报记者 陈燕青

　　昨日全国政协会议开幕，明天全国人大会议也将开幕，这意味着A股正式进入两会时间，昨日市场走势疲弱，沪指下跌逾2%。综合各大机构的观点来看，经济新常态下的稳增长、调结构、促改革仍将是两会上的财经热词。两会期间股市如何运行？将涉及哪些与股市有关的议题？对此，多位业内人士预计，两会期间市场将维持震荡走势，环保、国企改革、一带一路等主题投资机会较大。

　　两会期间或维持震荡走势

　　根据统计，最近10年来，两会前5个交易日取得3次上涨、7次下跌；会中取得4次上涨、6次下跌；会后5个交易日取得5次上涨、5次下跌。在两会后的一个月内，10年间下跌次数明显减少，上涨年份的上证综指涨幅均较为可观。

　　由此不难看出，两会期间涨跌基本各半。有意思的是，如果会前大盘跌幅较大，会中及会后均出现较大幅度的反弹：2009年大盘会前跌逾9%，会中涨1.69%，会后涨7.15%。

　　昨日，市场走势疲弱，沪指收盘下跌逾2%。从历史经验来看，在两会所在的两周时间中，市场往往更多呈现横盘震荡的局面。今年两会期间股市又将如何运行？

　　国金证券分析师黄岑栋预计两会期间市场将维持较为平稳的走势。“虽然降息出台，但市场此前已有预期，难以大涨，不过降息毕竟意味着货币宽松，对市场依然偏好，稳增长后续政策依然较多，对市场有一定的支撑。”他表示。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙指出，在降息之后，两会期间市场可能维持震荡走势，既不会大涨也不会大跌，一方面因为市场已在高位，另一方面两会释放的更多是利好。

　　广发证券认为，历史经验表明，“两会行情”大概率存在，且会前胜过会后，会前中小盘好于大盘。广发证券指出，两会期间及闭幕后一个月，两会不再是影响市场波动的核心因素，大盘上涨概率趋于50%，但中小、创业板回落的概率接近100%。

　　环保等多个主题将被提及

　　根据瑞银证券的统计，主题投资在“两会”前1个月活跃，超额收益明显。例如：2011年的军工、三农与医改，2012年的环保、文化传媒与军工，2013年的环保、食品安全与医改，2014年的教育、医改与新能源汽车。

　　综合多位业内人士的观点，两会期间与股市有关的重要主题有“一带一路”、生态环保、农业、国企改革、京津冀等。

　　按一般规律，两会期间的热门话题，首先是对过去一年热门事件的聚焦。国金证券分析师黄岑栋认为，去年贯穿着以混合所有制改革为热点的国企改革话题，或将成为重要主题之一。他预计两会期间一路一带、环保、国企改革等将成为与股市有关的主题投资，投资者可以关注相关的投资机会。“国企改革如果能出台顶层设计方案，将存在不少的投资机会，包括地方国资、央企改革等，投资者可以关注其中符合大集团小公司的相关个股。”他表示。

　　根据报道，国资“混改”整体方案有望在3月下旬出台。 新一轮国企改革顶层设计方案将以“1+N”的形式出台。“1”为《国务院关于国有企业改革指导意见》，“N”为34项文件，包括《国有企业发展混合所有制经济的指导意见》、《国有企业功能定位与分类》、《关于国有企业布局与结构调整的指导意见》、《国有资本投资公司设立的改革方案》等。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，“两会期间有一些与股市有关的议题，如环保、农业、新能源等受到关注，还有国企改革、一带一路、京津冀。投资者可以从其中挖掘相关的投资机会。”

　　平安证券策略分析师房雷指出，一带一路、京津冀、长江经济带、自贸区、生态环境治理方面的政策值得注意，尤其是一带一路发展战略。此外从地方两会的情况看，有超过25个省市对国企改革的方向与具体实施给出了较为明确的方向，因此国企改革也是两会关注的热点，国企改革的核心看点或在于资产证券化。

　　华泰证券发布的报告预期，保增长与调结构的契合点将大概率地被关注，具体来看区域协同化发展、户籍制度改革、环保以及三农等问题将成为重点讨论对象。

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