本周虽然只有三个交易日，但大盘的走势颇具戏剧性，开门红推迟了一天，股指在权重股的带领下重返3300点。大盘股行情又来了吗，“两会”题材有哪些，沪港通开通沽空机制可怕吗？

上证指数

3310.30

0.36%

　　主持：

　　本报记者 高志远

　　嘉宾：

　　江西财大副教授 李思敏

　　资深证券分析师 程荣庆

　　中信建投分析师 危 斌

　　南京证券分析师 袁飞林

　　大盘股行情又来了吗

　　记 者：本周三个交易日股指重返3300点，大盘股的行情又来了吗？

　　李思敏：大盘权重股经过一段时间的下跌和调整，短期已基本企稳，权重股周四大幅上涨，可理解成对前期高点的反抽，但短期仍有反弹空间，中期仍以震荡调整为主。

　　程荣庆：羊年第二个交易日，大盘权重股重振雄风，证券、高铁基建、有色金属等大盘权重股全面启动，带动大盘实现盘中反转。由于大盘权重股前期一直处于调整状态，蓄势还是比较充分的，从盘面来看，权重股均呈现放量走高的态势，因此，大盘股的短线行情有望延续。

　　危 斌：周四沪指收出了中阳线，量能也出现明显增加，沪市的权重股表现抢眼。但一天的走势就认定大盘股行情又来了，这是不理性的，其原因在于去杠杆、查资金违规入市的背景下，现在的市场已经不具备全面的大盘股行情了。

　　袁飞林：我们认为，从最近几天的走势来判断大盘股的行情又来了，可能还不是很准确，因为股指的走强主要是受央行定向降准及下周召开“两会”消息的催化，打开了市场再次降息的预期和“两会”相关题材股的提前预演。从历年“两会”行情来看，市场走势相对谨慎，因此，在新股扩容加速及市场分歧不断加大的环境下，大盘可能仍以震荡整固的走势为主。

　　“两会”题材股有哪些

　　记 者：下周将召开全国“两会”，题材股有哪些可挖掘？

　　李思敏：个人认为，“两会”有四大主题值得关注：一是依法治国，主要涉及板块如安防；二是“一带一路”与自贸区建设；三是养老保险；四是大气治理与节能环保。

　　程荣庆：2014年是全面深化改革的开局之年，2015年则是全面深化改革的关键之年。在今年的全国“两会”上，改革又将是一个关键词，其中 “国企改革”是结构性经济改革的焦点，“混合所有制改革”、“兼并重组”、“分类改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”等等，相关题材股将会纷纷活跃；文化传媒产业有可能成为重要的话题；新能源汽车、环保、区域协同发展、重点推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设、三农、自贸区等，都会成为关注的焦点。

　　危 斌：鉴于前几年“两会”期间大盘都会出台一些利好政策进行维稳，今年可能也不例外，“两会”概念有望成为A股赚钱的下一个目标。建议重点关注改革、军工、文化传媒、新能源汽车、环保、区域协同发展、三农、自贸区等潜在热点。

　　袁飞林：下周“两会”正式召开，相关的题材股已经有所表现。我们认为，“两会”涉及的题材主要有以下几方面：一、每年以“中央一号文件”下发的农业板块，仍然是市场关注的焦点，其中主要包括土地流转、生态农业和农业电商等题材；二、涉及国家安全的板块，如信息安全、食品安全、军工等题材；三、涉及国企改革和“一带一路”等题材，也是可以关注的焦点；四、健康、养老、环保等题材，也是关注的重点。

　　沪港通沽空机制可怕吗

　　记 者：下周开始沪港通将引入沽空机制，这个做空机制可怕吗？

　　李思敏：沪港通引入沽空对冲机制，会吸引更多大规模的机构投资者参与沪股交易。但由于沪股通的成交量本身就比较小，估计下周起沽空机制的推出，短期看对A股影响有限。

　　程荣庆：其实融资融券就已经具备沽空机制，只是投资者还不常用而已。由于投资门槛的限制，参与沪港通的投资者还不多，加上A股市场习惯做多，对于做空还不习惯，因此，即将开通的沪港通沽空机制，短期对市场的影响还是很有限的。

　　危 斌：沪港通下的沽空制度，相当于向香港投资者开通了A股的融券功能，预期初期规模比较小，对于A股个股和指数的影响不大，个人认为不必害怕。

　　袁飞林：沪港通沽空机制对A股影响的程度，主要取决于行情的火热程度：在弱势行情里，市场信心缺乏，会放大做空的效果；但在强势行情里，市场情绪高涨，会淡化和忽视这种沽空的工具效果。因此，我们认为，沪港通沽空机制，与现有的股指期货、融资融券和个股期权在本质上大同小异，同时在做空方面也有诸多限制，短期对市场心理面可能有些影响，但实质性影响不大，投资者应该理性对待。