本报记者 朱茵

　　2015年券商资产管理的业绩排名出现逆转，去年排名前十的产品，如今已全部被更替，2014年底净值回撤大的产品今年以来表现突出，市场风格转化对产品收益率影响较大。不过，从排名前列的产品来看，渤海分级产品和浙商金惠等理财产品收益率靠前，除了部分分级产品收益显著外，浙商金惠系列3号2号产品的收益率接近40%。据悉，浙商证券作为少数获得公募资格的券商资管，也将在新年后发行其第二只公募产品。

　　浙商证券资产管理公司权益投资总部负责人刘俊在接受采访时表示，今年市场将较难呈现趋势性大机会，相反更多的是波动中的结构性机会。因此，坚守自己能力圈内的投资标的将成为重要的投资法则。

　　刘俊表示，去年12月份的市场被大盘蓝筹股带动，浙商资管却坚守能力圈内的成长股，虽然在短期出现净值回撤，但是公司并不认为这会是常态。因为浙商资管深刻认识到，未来5到10年中国经济和股票市场的主旋律就是转型和改革，将会是牛股最主要的发源地。浙商资管牢牢围绕转型成长和改革成长进行系统布局，并构建起对应的投资理念、投资方法和投资流程。市场进入2015年后转型和改革成长股再度崛起，近期的快速上涨超出预期。从历史上来看，每一轮牛市都是百花齐放的过程，成长可以穿越一切周期，转型成长股仍将是重要的投资主线。作为要求绝对收益的机构，应坚守投资理念，获取自身能力圈内的收益。历史上看，成长股在一季度往往有较好表现，重要的是对各主线和重点投资品种做好系统性梳理，为来年投资做好布局准备。

　　“预计2015年A股将呈现大波动、大分化的格局。”刘俊表示，2015年涨3-5倍的股票中，受益于创新和创造的转型成长股一定是“主战场”，但对于成长主线，需要挖掘新机会、新逻辑、新故事，一定要求“风口”足够大、能兑现的。纯市值管理、讲故事型股票面临较大业绩兑现和监管压力。 2015年涨得最好的，一定不是风口上的猪，而是风口上的鹰。对于大盘股，则要寻找改革成长投资机会。

　　刘俊提示说，市场的潜在风险在于：美元走强和联储加息引爆新兴市场债务危机，尤其对资源国；资金利率居高不下，实体经济盈利能力进一步受损；地方债务出现违约风险。

　　总体来看，浙商资管战略上坚定看好的重点高景气领域有：一是移动互联网，尤其看好产业互联网，尤其是垂直互联网领域O2O的机会，当前市值较小增长空间巨大，经过去年布局，2015年会加速对传统产业的颠覆，且移动互联网是唯一受益于注册制的板块。重点领域是大宗品互联网、互联网金融、互联网医疗、互联网教育、大数据运用；二是高端制造。尤其是承载了国家意志重塑国家未来国际竞争力的核心产业，看好高端铁路装备（一带一路重点领域，海外市场将逐步打开）、新能源（重点是核电、新能源汽车产业链）、芯片国产化及工业4.0产业链；三是军民融合。进入军工体系的民营企业，面临巨大市场空间，重点关注公司治理能力强，可预测性和可跟踪性良好的公司，重点看好航空装备、通用航空、北斗、军工电子领域；四是新三板制度套利的机会，新三板是真正的纳斯达克，最能体现经济转型，体现选股能力竞争力，2015年是最好的投资布局时机。

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