民航局预计2015年春运期间，全国民航客运量预计将达4752万人次，同比增长8%。

　　对此，国金证券(19.79 +10.01%,问诊)表示，重申航空股供需反转+低油价+票价改革+估值的逻辑。预计2015年、2016年内生需求增速在10%左右，随着航空出行不断大众化、未来需求弹性将提高，“新常态”下，需求增速将保持在10%以上。

　　供给方面，2015 年、2016 年全行业运力增速分别为11%和9.5%，“十三五”增速降至9%。2015年供需改善，2016年供需将反转，2017~2020年年均需求增速将超过供给增速0.5%~1%，客座率和票价不断回升。

　　配合低油价，盈利也将筑底反转。用绝对PB、相对PB、ROE结合资本成本三种估值方法，得到的航空股股价较现价分别有60%，70%和 50%以上的空间，因此航空股估值修复仍将继续，上看50%空间。 短期来看，2015年一季报航空股业绩将出现数倍增长，春运后一季报前或是股价表现良机，首推对油价下跌弹性较大的南航和国航。

　　此外，2014年互联网广告收入规模将首次超过电视广告收入，互联网成为最大的广告投放媒体，广告主对于移动端程序化交易的需求或将更大，未来几年市场有望爆发。

　　信达证券建议关注三类投资机会：一是传统广告营销行业内的龙头公司，通过投资的方式，切入数字营销程序化交易产业链，如蓝色光标(26.15 -1.17%,问诊)。未来随着程序化交易的爆发，将给公司带来可观的投资收益，并且与公司现有业务将产业协同效应；二是专注于互联网品牌策划和广告代理的企业，即处于数字营销程序化上游的企业，如腾信股份(136.81 +2.86%,问诊)将间接受益下游程序化交易的爆发，并且存在着产业链延伸、进军程序化交易核心环节的预期；三是非广告传媒行业的公司，通过增发并购的方式，切入互联网营销程序化交易的各个环节，如久其软件(0 +0%,问诊)、吴通通讯(27.62 -2.4%,问诊)将享受程序化交易爆发的红利，带来公司业绩和估值的提升。

　　家具及装饰行业进入2015年，更多公司积极拥抱互联网，借助互联网积客导流，完善O2O布局。索菲亚(26.6 -0.41%,问诊)前期布局舒适易佰，宜华木业(8.41 +0.24%,问诊)也公告增资爱福窝。

　　大家居方面，从设计—装修—建材—家具—家居，大家居上万亿产业规模：吸引众多上市公司参与，凭借原有积淀的渠道和品牌价值，借助资本的力量，撬动整个产业链的价值。申万宏源(15.93 +2.84%,问诊)认为，公司对各类资源的整合能力，提供不同品类产品的标准化流程能力（决定了低成本，可复制）是成功的关键基因。上市公司看好索菲亚、美克家居(12.06 +1.69%,问诊)、宜华木业。

　　临近春节，煤炭行业需求难有超预期表现，个别煤种价格出现小幅回落。

　　广发证券(23.84 +4.47%,问诊)表示，预计煤炭行业弱势格局将延续到3-4月（主要由于目前库存水平较高，加上节后动力煤需求将逐步进入淡季）。好的方面在于，由于春节前后部分煤矿放假停产，供给端仍维持较低水平，将对煤价形成支撑。

　　板块方面，尽管短期煤炭基本面仍面临回落，但 1-2 月将处于经济数据真空期、油价见底预期强烈，加上流动性好转、国企改革等因素或将给板块带来积极影响，建议继续重点关注国企改革及低估值品种：阳泉煤业(8.54 +3.02%,问诊)、中国神华(18.56 +3.46%,问诊)、西山煤电(7.69 +3.22%,问诊)和盘江股份(11.42 +7.33%,问诊)。

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