大中国习惯以农历年来做一个新旧的划分，虽然我们已经习惯以自然年的起始来作为结算周期，但鉴于整个大中国的劳作习惯，似乎以生肖过渡来划分年度行情也未尝不可。

今天是A股羊年开市的第一天，虽然很多人憧憬着自己的持仓能够来个满堂红，但股市涨跌其实顺其自然和适其规律就好，能涨固然开心，今天没有涨的也不意味着什么。

开篇第一大点我还是要强调风险，特别是最近以央视为主宰的媒体对于移动支付诸如红包、摇一摇的再一次大力推崇，势必让更多不明真相的资金涌入互联网金融等相类个股的炒作，但对于此刻整个行情的表现依然是担忧的。原因不仅仅是因为相关个股的过度透支，更源于始于14年3月份美股中概股特别是互联网类个股的退潮依旧还在延续。虽然大量资金包括我自己依旧看好这类产业的升级和新方向的迸发，但大量个股其实只是受益于概念溢价的虚涨终究是要低下看似高贵的头颅的，这一点，特别类似于过往对于手游类个股的炒作路径。于此，享受泡沫的同时，对于目前从市值以及盈利预期都无法估值的个股，依旧要学会落袋为安。

羊年的机会我个人认为机会和风险并存，能够从感知上理解的个股基本都炒上来了，而有新意的新股基本不给机会，大都连板发挥到极致。市场认可的主板类个股如金融类券商保险除银行外，都从估值上体现出了溢价效果，且市场又不得不面临实体经济和大量实业不济的事实。

而我们深挖的细分类TMT和医药医疗也因为政策和行业预期的不同也可能存在千差万别的状态，传统医药公司目前普遍处于相对合理估值的状态，而如果这类公司中出现更多符合市场预期行业方向升级的动作，我个人认为机会也是很明显的，但这个取决于上市公司是否会结合本身产业来做大故事和实际做强带来的预期溢价。

尽管从行业方向上我们挖掘的以云计算、基因为方向的概念个股依旧是市场风口，但对于整个行情而言，把握的力度已经越来越难。于此只能针对具体个股所介入的具体行业，包括转型，并购下的估值预期来做更多的套利机会。

比较确定的大机会，我说的大机会其实应该是从面的方向来理解，也就是整个国企央企的改革。虽然以石化为先锋的混合所有制貌似推进的力度不如预期，但从另外一个角度，诸如南北车的整合，市场疯传的移动联通合并甚至说石油石化合并其实骨子里透露出来的信息是资金关注国企央企的整合。整合不仅仅意味着改革，更多是对旧有企业管理和经营模式的再探索以及对目前上市壳资源的重新梳理，这与目前整个中国转型和产业升级其实是关联的。

于此我们的重点便是把目光聚焦在那些有资源背景的平台类型的公司，哪些符合做强做大方向在努力的标的，有重组整合转型的标的，并且市值符合我们之前市值筛选原则的，有优质资源待整合或者注入以及有龙头示范作用的相关上市企业标的其实已经我们已经开始在布局了。这不仅包括央企国企的，也包括民营企业的，但更多其实是国企央企旗下平台的机会。

这里面的机会怎么挖呢？要去关注集团层面的运作，要去看相关上市公司公开公告的信息披露，要去互动平台了解互动信息，要关注行业政策上的动向，这些其实都在相关上市公司的各种小动作中端倪频现，只是这样的机会更需要耐心。这一类型其实在前两年大量中小创公司并购重组出现的机会逻辑是一致的，央企国企动作慢，但资源整合预期带来的收获其实更值得挖掘，这一块在之前的军工股上卓越表现，但我们发现，相关有大量科技和先进技术资源的央企国企其实也在做这个动作，而且机会更丰满。

羊年的股市，一边是高估高溢价的新兴产业，特别是以互联网挂钩的标的，以新兴技术为代表的个股都继续被高高抬起，另一边是实体经济面临的各种瓶颈和困难，机会在于让这些瓶颈和困难变成机遇的过程，就是我们掘金的方向之一。

综上，两条主线贯穿我们羊年的选股逻辑，一是继续挖掘细分行业中的符合趋势和未来方向的标的，二是那些转型改革和产业更迭出现的个股重组并购等导致惊变和重估的机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。