前期胜算资讯一直强调，中国已经加入全球性量化宽松的行列。从最新了解的情况看，尽管央行刚刚进行了存准率的调整，但考虑到今年经济下行压力仍然较大，进一步降息或降准的空间已经打开。

1月份经济数据不容乐观。官方与汇丰PMI指数均跌破50%荣枯分界线，CPI更是创五年来新低，显示通缩风险正在加剧。PPI持续36个月负增长，生产领域正面临史上最长阶段的通缩。房地产投资开发增速放缓，制造业过剩较为严重。出口受到汇率和劳动力成本上升因素，内生增长动力不强。

保增长要求宏观调控政策持续发力。去年财政政策执行十分不积极，全年财政支出增长8.2%，低于预算的9.5%，全年竟然未完成1.35万亿元的财政预算安排，显示今年财政下行的压力将非常大。财政政策发力的空间或有限，可能要求货币政策支持实体经济的力度将更为加大。

今年流动性压力较大。去年12月新增外汇占款下降近1200亿元，为去年8月以来再度出现负增长，而这或仅仅是开始。外汇占款下降带来的基础货币缺口巨大，可能至少在2万亿元左右，决定了央行需要通过各种渠道提供流动性。同时，PPI持续负增长带来的企业实际利率持续高企，以及实体经济融资利率仍然偏高，央行还需要继续引导融资利率下行。因此从货币政策而言，今年仍有继续降息及降准的空间。

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