在央行降准的利好消息刺激下，昨日沪深两市大盘均是一个大幅高开的格局，不过随后大盘快速回落，上证综指报收于3136.53点，下跌37.60 点，跌幅1.18%，成交3482亿元；深证成指报收于11065.58点，下跌50.97点，跌幅0.46%，成交2837亿元。两市高开低走，令乐观的投资者空欢喜一场，那么为何“降准”的利好出来后，大盘不涨反跌呢？大盘后市会如何运行？

　　从昨日盘面来看，银行股、券商股和保险股等金融股均是一个大幅高开的格局，不过开盘后持续冲高动力不足，出现了冲高回落。而创业板指数则出现跳低开盘，开盘后一度大跌，可是在权重蓝筹股走弱的同时，创业板中的部分二三线题材股再度活跃，创业板指数再创历史新高，其中P2P概念股、在线教育、通信服务、国产软件、移动支付、电子发票、二维码识别、金融IC股、网络彩票、手机游戏、大数据、网络安全、云计算、互联网金融、文化传媒等板块均有不错的表现。

　　从技术层面看，昨日上证综指收出根高开低走的大阴线，量能出现了一定程度的放大，说明市场分歧较大。从均线系统来看，上证综指继续受到30日均线、20日均线和10日均线的压制，大盘高开低走，上方压力沉重，技术面依然是一个较弱的格局。

　　另外，股指下跌主要有三方面原因：第一，“降准”早有预期，市场已经提前有所反应。第二，A股有见光死的传统，因为市场总是逆大众思维而动，超级主力往往会反其道而行之。第三，下周有20多只新股集中申购，这次降准和新股申购形成一个对冲，所以降准的利好效应大大降低。很多资金已逢高减持，准备去申购新股。

　　那么后市大盘会如何运行呢？这次降准的利好效应虽然被下周的新股申购给对冲了，不过资金面是越来越宽松，“降准”释放的资金是长期的，而新股申购是短期的，所以中长期来看依然利好股市。总的来看，下周二这一天有17只新股申购，之后申购资金会陆续解冻，加上临近春节，监管层出大利空的概率较小，所以春节前大盘震荡走好的概率还是非常大的。

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