价值投资思路
发布时间:2015-2-8 13:07阅读:370
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周三市场承接周二的反弹上证指数继续上行,上证指数小幅高开,权重股轮番拉动指数大幅反弹,上证指数午后最高上冲至3337点,涨幅5%以上,最终报收3323点,涨幅4.74%,成交量也小幅放大。创业板也开盘上涨,但是在资金涌向大盘股推动上证指数大幅上行之际,创业板出现了明显的震荡,但强势特征明显。消息面央行续作浦发银行MLF给市场传递了资金宽松的信号,在一定程度上助推了指数的上行。回顾本次行情的逻辑,两融助力投资者加杠杆、货币政策宽松和改革预期的提升是本次行情的主要动力。在两融加杠杆过快的背景下管理层出手整顿,显然对市场具有较大的影响;同时货币政策的宽松信号依然存在,昨日续作MLF的信号显然对今日的反弹加了一把火。站在目前的时点上,市场过快的上涨显然不是管理层所期望的,货币政策既不能过紧也不能放水过度的表态更多的是指向放水过度。我们认为宏观政策方面短期降息甚至降准的预期可能受到考验。 在货币政策仍然宽松的背景下市场向上的趋势不会出现根本性的扭转,因此市场短线有望震荡攀升。但中线看,随着上涨逻辑的弱化,大幅震荡的格局已经基本形成。因此在操作上,我们建议在主板大涨创业板回落的时候考虑逢低介入中小市值的成长股,反之则可以介入调整的蓝筹股,而不是在大涨之际追高。
组合方面,今日组合表现相对较为稳健,组合中的品种都跟随市场上涨,我们坚持灵活的配置策略,今日加仓组合,调入了汇川技术(300124)和桑德环境(000826),主要基于两方面的考虑,一是市场大幅震荡的过程中题材股往往是最为活跃的,另一方面是蓝筹股动力可能有所弱化,创业板和主板逐步均衡化,我们适当配置创业板品种。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。


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