昨日，是农历立春，央行出人意料地以“普降＋定向”的创新型降准，给目前较为低迷的宏观经济注入了一丝活力。

　　昨晚6时许，中国人民银行在其官方网站上发布消息：从2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，对达标的城商行、非县域农商行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对农发行额外降低人民币存款准备金率4个百分点，以加大对小微、“三农”的支持。

　　昨日，成都商报记者查阅央行数据得知，截至2014年末，各金融机构人民币存款余额为113.86万亿元，若以此为准计算，本次存准率降低0.5个百分点，释放出来的资金近5700亿元。

　　据了解，若算上对达标城商行、农商行额外降低的0.5个百分点，以及对农发行额外降低的4个百分点，本次降准累计释放出的资金将超过6000亿元。华泰证券分析师罗毅昨晚接受记者采访时更是认为，此次降准超过预期，释放出的资金将达到7000亿至9000亿元。

　　央行此前最近一次普遍降低存准率0.5个百分点是在2012年5月，距今已经32个月。此后，央行在2014年4月和6月分别对县域农商行、农村合作银行及达标的商业银行“定向降准”一次，旨在加大对小微和“三农”的资金支持。昨晚，央行在决定中也表示，这次降准仍是为了加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度。

　　背景·为何选在此时

　　经济增速下行压力大于2014年

　　众多机构认为，今年中国经济增速继续向下的压力要大于2014年。而中国货币政策的走向也开始成为大家关注的焦点。

　　中国社科院经济研究所研究员袁钢明分析说，去年实体经济运行的艰难程度可能要大于数字上所体现出的内容，固定资产投资呈现持续向下态势，工业增加值也从接近两位数的增长区间，一度下跌至7%之下。

　　最新数据显示，1月份官方PMI回落0.3点至49.8。袁钢明说，这应该是央行降准的直接原因，一旦PMI指数跌至荣枯线下，就说明接受问卷调查的企业对未来的经营持悲观态度，宏观调控应当有所应对。

　　效果·释放什么信号

　　业界普遍看好货币宽松效能

　　央行此次降准能有多大效果？此次降准又会释放怎样的信号？

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，此次降准将有利于稳定经济，对股票市场的下跌起到有效减缓作用。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，这意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，人民币汇率或将进入贬值通道。

　　对于降准的作用，袁钢明表示，降准这种“大水漫灌”式的流动性释放，将有效降低企业的融资成本。

　　展望全年经济走势和宏观调控节奏，摩根大通亚太区副主席李晶表示，今年7%的增长趋势还是可以保持的。

　　前瞻·如何影响银行

　　上市行净利料提升约1个百分点

　　在降准消息公布之后，多位业内人士认为，降准将对银行业绩有明显的促进作用和影响。

　　一位券商银行业分析师对记者表示，降准可能提升2015年银行业净利润1个百分点，对银行短期的流动性肯定会有放松，对银行业绩肯定会有短期的促进作用。

　　国泰君安银行业分析师邱冠华表示，静态测算，降准将提升2015年上市银行净利润0.7个百分点。他认为，经过最近调整，银行股重新回到2015年0.97倍PB、6.0倍PE，这次降准对银行股价有重要托底作用。

　　历史·如何影响楼市

　　去年定向降准刺激房地产交易

　　对于降准的影响，各方说法不一，但记者注意到，业内人士认为，有一点可以肯定的是，房地产市场交易额和房企资金量都会放大。这一点从国家统计局的有关数据上已经有所反映。

　　在过去一年，央行曾两次定向降准。记者注意到，在经历上述两次定向降准后，房地产企业资金情况和全国商品房交易量都有较大幅度上升。

   成都商报记者 杨斌 每日经济新闻记者 胡健 万敏 杨羚强