预计CPI和PPI仍将下滑
发布时间:2015-2-3 16:35阅读:718
今日央行通过两期公开市场逆回购操作共计投放900亿流动性,实现单日600亿的净投放。由于春节临近,外汇占款增长放缓及资本市场新股申购产生的虹吸效应,预计央行近期仍将通过多种数量型工具密集投放流动性,引导货币市场平稳下行。从近期公布的制造业PMI来看,由于受国际大宗商品价格的持续疲软,主要原材料购进价格指数环比大幅下降1.3个百分点,基于购进价格与出厂价格的相关性,将直接制约PPI指数,与此同时,由于春节等季节性因素,企业开工率及终端需求不足,导致生产指数、新订单指数回落对CPI的间接传导作用,预计即将公布的1月份相关宏观数据仍将面临继续下行压力,市场对于进一步宽松的货币政策预期较强,考虑到人民币实际有效汇率虽保持升势,但受多重因素影响下,人民币对美元即期市场汇率仍相对疲软,短期内更加注重货币流向的精准发力预计仍将取代全面宽松。


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