在上一篇文章《市场最坏的一种情况》当中，笔者指出：“目前上海指数均线系统呈现空头排列状态，短线考验1月19日暴跌阴线的低点3095点，此位作为中期形态的颈线位，十分关键，预计在此附近多头会组织力量反击，但基于保守的投资策略，投资人面对这种反击需要作好失败的思想准备，也就是说3100点一线反弹失败之后，按形态的理论跌幅计算，颈线下破之后，还有300点的下跌空间，目标锁定在2800点附近，此位处于2014年12月份的平台下沿附近，可以初步视为本轮蓝筹股行情的平均成本区域。所以，市场最坏的情况是到这个位置企稳展开较强有力的反攻。就短期而言，市场在3100点附近将会有反抽，但其力度仍然关注两点：一是成交规模，二是主流热点，二者缺一不可，如果两者缺其一，反弹还是控制仓位的良机。”

市场如昨天文章和YY晚间课堂分析，如期反弹，上海指数反弹2.45%，突破3200点关口，拉动指数的主要力量仍然来自于金融股，其中中国人寿和国元证券最高涨停，券商和保险成为多头主力，银行股尾盘亦异动。昨天我们提到，市场最坏的一种情况反抽无力，指数下破3095点，指数向2800点一线靠拢，这一种可能性目前仍然不能排除。

还有一种最好的情况，就是指数在3100点这个箱形形态的下边线附近获得有效支撑，而且金融股能够经过连续数日的调整之后，知耻而后勇，梅开二度，展开强力反击，带领指数走出短期空头状态，重新回归到3280点以上的安全区域。换言之，上海指数一旦回归到3280点以上，深证指数站上11350点以上，则空袭警报可以暂时解除，虽然指数不至于再现疯牛，但短熊我们也不会看到。那么，这种可能性会不会出现?个人认为，取决于这组数据：

众所周知，本轮行情的重要政策背景是国企改革和注册制的开启，而疯牛的特点是短平快，短命，自然不适合当前的政策需求，否则指数按疯牛速度上涨，可能还未等到国企改革推进或者注册制推出，指数已然见顶，无济于事，这也是指数在3400点后政策频繁出手打压的重要原因。但如果真的行情就见结束，更不符合我们的管理层意愿，重新再回到七年的熊市轮回，注册制和国企改革或将功败垂成。

本轮蓝筹股行情的另一个资金背景是沪港通的推出，沪港通意味着中国的A股市场，首次真正意义上与国际资本进行了更亲密的接触，海外资金借道沪港通进入A股市场，这就是中信证券、中国银行、中国人寿这种大型权重指标股，走出过去小盘题材股走势的深层次原因。所以这一波蓝筹股行情，其短期炒作强度超越了过往任何一次蓝筹股行情，沪港通在其中发挥了重要的作用。而近期我们发现，即使市场震荡，但沪港通资金仍然非常活跃，市场一直下跌，但沪港通却一直逆市买入。

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