很少有人极年轻的时候就知道自己将来要做什么,而罗格(EdwinLugo)显然是个例外。从17岁时起，他就立志要当一名国际基金经理。

“从很小的时候，我就对数字特别感兴趣。”罗格笑着对《第一财经日报》记者称。他目前已经是全球最大的上市基金管理公司富兰克林林邓普顿基金集团(FranklinTempletonInvestments)的高级副总裁和基金经理。管理着富兰克林林欧洲中小盘基金(FranklinEuropeanSmallMid-Cap)、富兰克林林国际小盘增长基金(FranklinInternationalSmallCapGrowthFund)等总值53亿美元的基金。罗格在业界声名鹊起，经常出现在彭博、CNBC的电视节目上，和大众分享他的投资艺术。

少年立志“投资梦”

在纽约的办公室里，罗格接受了本报记者的专访。交流中，记者感受到罗格对金融的热情几乎是与生俱来的，而鬓边的些微白发更显得他风度翩翩。

“小时候我问当时的社会学老师，报纸下面的公司报价是什么意思，他告诉我这是股票的价格，我决定对此了解多一点，开始看那时候刚开播的一个节目叫FinancialNewsNetwork，后来卖给了CNBC电视台。渐渐地我对股票市场了解越来越多，17岁时我就想管理股票(基金)了，成为一个基金经理，着眼于全球市场。”罗格表示。

在德国出生，作为一个军官的儿子，罗格后来移民到美国，在东北大学开始系统地接受金融学训练，像一个海绵一样不知疲倦地吸收着关于投资的一切知识。

“那时候很年轻，想挣尽可能多的钱。学了所有关于期权的东西，第一个交易是IBM的期权。我做了一个异价对敲，即对在同时到期的同样资产用不同的行使价格买了一个看跌和一个看涨期权。在三个小时内，500美元的投资我赚了1500美元。从此我就迷上了交易。”

雄心勃勃的罗格在1990年大学毕业后就和朋友成立了CLTrading对冲基金，L就是罗格的姓。但是这个对冲基金及以后的事业并非一帆风顺。即便在不断的起伏之中，罗格那种创业者和投资者的热情从未消退，而投资的眼光和水准则越来越成熟。

CLTrading主要经营大宗商品期货交易、股指期货、贵金属等。在三年时间内，罗格和朋友创造了相当不错的投资纪录。在1993年收到了第一笔机构投资的资金，但是不久因为没有足够的运营费用，还是被迫关闭了。

罗格随后选择去哥伦比亚大学就读MBA。

“我们有一堂投资课，教授会请一系列明星投资者：沃伦·巴菲特，当时他还没有这么受人推崇，GAMCOInvestors创始人马里奥·盖伯里(MarioGabelli)这些明星投资人带领我们真正理解了商业世界。”

商学院毕业之后罗格并没有再到对冲基金工作，他希望找一个地方能在五年时间内变成一个分析员和基金经理。而一般对冲基金的节奏非常快，并不会花时间培养人。从1996到2002年罗格在Templeton成长，学会了怎样做基本面和长期的分析并且挑选股票。罗格最感兴趣的是国际市场中潜力巨大的小盘股(市值低于50亿美元的公司)，他开始在世界范围内奔走，把哥伦比亚大学学过的理论都付诸实践。少年时的梦想在现实生活真正得到了实现。

估值决定信心

怎样选股票是几近于魔法的艺术，罗格觉得自己也不过略懂些门径。

“有几点非常关键：首先你必须要对你所投资的公司感兴趣，才能进行基本面分析;了解它的管理层，必须要有会计知识，加减虽然简单，但你必须要知道怎样才能让公司增值。其次就是控制情绪，如果投资的公司下跌了30%甚至是50%，你还能不能坐得住，你是否还敢增持并最终将它变成一次成功的投资，最后你还要有长远的眼光。”

在市场下滑的时候还能坚持自己的投资决策，这样的信心从哪里来呢?

“Templeton的创始人JohnTempleton爵士说过他总在市场最悲观的时候买进，在市场最乐观的时候卖出。”谈到这个职业生涯最关键的问题，罗格显得意气风发，“欧洲市场这两年非常低迷，大多数投资者都从欧洲撤资转而投向美国，因为美国市场表现强劲。但是聪明的投资者最应该将注意力放在欧洲，那里的股票很便宜。就像买东西一样，酷奇、普拉达和爱马仕打折的时候，你应该买入。在商业中也一样，如果你能以折扣价买到公司你就会得到更高的投资回报。”

2010、2011年欧债危机处在风口浪尖时罗格买了很多欧洲公司，当时连父母都劝他不要买欧洲的公司而应着眼于亚洲。在投资者情绪低迷的时候他依然有信心继续买入。

“作为一个投资者你必须有强大的心理逆势而上。”罗格也承认，“这是一个非常困难的过程，这就是为什么绝大多数人做不好投资。也只有这个时候才能寻找到非常便宜的公司。”

而欧洲金融危机时，希腊可能是最便宜的地方了，那个市场下跌了90%。罗格大笔买入希腊证券交易所的股票。

“我们的信心从哪里来?”罗格说，“从估值中来，估值取决于企业的竞争优势和资产负债表的健康状况。希腊证券交易所有竞争优势吗?当然有。它是希腊唯一的证券交易所，那么它资产负债表的健康状况如何呢?当时希腊证券交易所坐拥1亿欧元现金并且没有债务，而其股票总市值仅为1.3亿欧元。这就保证了无论如何它不会破产，因为没有债务。其次在市场如此不景气的情况下，它依然保持每年1000万到2000万的利润。也就是说如果以我们1.3亿欧元的价格买下来，拿走资产负债表上1亿欧元的现金，相当于净投资3000万欧元。每年的利润是1000万到2000万欧元也就是30%到50%的投资回报。我们虽然不知道希腊以后会怎样，但是之前市场正常的情况下，希腊证券交易所每年有约5000万欧元的利润入账。”