晨会纪要6.5

一、大势分析：短期可能考验2250点；2344技术上的颈线位存在；2250未必是6月份的低点。期指情况，主力品种在高位做空，目前贴水减少，30天均线附近将会有所企稳；对于整个6月还是以谨慎为主。

二、机构晨会：

1、 房产税：控房价难寄厚望，建机制用意深远--房地产行业政策专题研究之一  投资建议：推荐产品以定位刚需自住为主的优质公司。根据我们分析的房产税推进方式，户型较小、针对自住的产品受影响较小，可能在现有试点中成为免税对象。高端物业将被征税，在短期成交量也会受到一定影响，相应的公司还会受到心理冲击的影响，需要适当回避。因此我们继续推荐产品定位刚需自住为主的优质公司，如万科A、保利地产、华夏幸福、金科股份、荣盛发展等。

2、 恒顺醋业跟踪点评：基本面改善和估值偏贵并存，股价回调至23-25元时可适当配置  投资评级与估值：上调盈利预测，预计13-15年EPS分别为0.459元、0.785元和1.135元，分别增长257.5%、70.9%和44.6%，目前股价对应于13年PE64倍，14年PE38倍，估值较贵。但考虑到公司目前市值仍不大，且品牌力较强，企业经营仍在改善的进程中，评级调整为"增持"。股价回调至23-25元时可适当配置。

3、神州泰岳（300002）--飞信核心服务商地位没有变化  

三、     热点个股：

1、信贷数据低于预期，负面因素显现，创业板获利回吐，受制于资金、宏观经济的压制，大盘股难有起色，关注调整过的医药股，如天士力；国药一致，增长稳健，医药商业和医药工业转型，估值合理，短期可以关注。

2、监管层打击炒作过高的个股，冠豪高新受到调查会影响到一批个股，必须规避相关的个股风险；寻找确定性个股，鲁泰A，估值低，安全边际高；中银绒业也是这样的品种。

3、双融方面，6月解禁量很大，如康得新、海康威视等等，可以考虑融券；近期可以重点做融券ETF的操作。

四、融资融券：周二大盘震荡下行，两市跌幅均超过1%，强势股大幅下挫。近期发布的经济数据多低于预期，特别是领先指标，汇丰PMI终值不但破50，还往下调，而官方PMI表现稍好，反映了中小企业较困难，但大企业经营平稳，可是股市上中小市值品种早已大幅上涨，遥遥领先。很多个股的中报可能会遭遇到较大的挑战。建议投资者降低成长股的持仓比例，防止业绩黑天鹅的事件发生。单边交易 短期买入建发股份、短期买入南京银行、贵州茅台、中期买入保利地产、中期卖空中小板ETF

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