可能考验2050点

6月13日，沪深股指跳空低开低收，大幅度回落，不仅跌破5月2日的低点2161点，盘中连2132点也失守，大盘弱势依旧。沪深300收盘2399.94点，下跌3.39%。上证指数收盘2148.36点，跌2.83%，深成指收盘8432.42点，跌3.78%。申3个一级行业指数全线下跌，跌幅较大的分别是有色金属、交运设备和房地产行业指数，跌幅超过4%。

我们认为：第一，上证指数于2013年2月见高2444点以来的调整尚未结束，反弹在2334点遇阻回落。第二，近期可能考验2050至2000点区域。第三，暂时谨慎观望，等待合适的时机。

1、6月13日之跌是多重原因相互作用的结果。首先，经济数据低于预期。市场由年初的预期“复苏”演化为目前对是否“复苏”的担忧。其次，IPO征求意见出台，人们担心阶段性供求关系会发生变化，尽管不会立即启动新股发行，但毕竟越来越近，股市往往会提前作出反应。再次，端午休假期间周边股市下挫，这对A股有点间接影响。另外，前期炒高的部分股价本身有回吐的压力。目前缺乏大涨的条件，一旦形成调整态势，市场可能会夸大利淡的作用。

2、上证指数在2334点反弹遇阻回落，且跌破2161点，显示2444点以来的调整尚未终结。2344点曾是3月下旬的高点，破位后反弹时它便成了阻力，2300点附近争夺数日后不进则退。30日均线和半年线相继失守，均线系统快速转为空头排列，年线也难以形成有效支撑。股指处于调整格局中，暂时多方难有起色。即使短线超跌后有所反弹，其力度也将有限，可操作性较差。当然，股指大跌之日，尚有287只上涨，且有10只涨停，但却有20只跌停，空方能量尚未完全释放。

3、近期可能考验2050-2000点区域。第一波自2444点跌至2161点，下跌283点，反弹至2334点回落，未来在何处止跌较难预料。目前姑且将此波下跌与上一波等长，理论目标在2051点左右。加之2000点作为整数关口，可能有一定的支撑力度，因此我们大致将2050点至2000点作为下一阶段的支撑区域。形势在不断地变化之中，如果市场环境发生较大的转变，应适时对预期进行调整。