国信证券(24.12, 0.15, 0.63%)暴涨得益于券商股的超级牛市，在连拉11涨停之后超过平安银行(15.46, 0.11, 0.72%)成为深交所[微博]最高市值股票。不仅如此，昨日国信证券在打开涨停板之后重新封死涨停，完成了12涨停，其总市值也接近2000亿元，再度超过沪市的光大银行(4.84, 0.04, 0.83%)。如果今日国信证券继续涨停，总市值将有望超越中国太保(34.64, 1.09, 3.25%)和贵州茅台(186.70, 0.63, 0.34%)。本栏认为，作为深圳市场中小板新股的国信证券，成为深市最大市值的股票不太合适。

　　老股民都知道，之所以上海股市最重要的指数是综合指数，而深圳市场为成份指数，是因为平安银行(曾用名深发展)在当时是深圳股市绝对大哥大，深发展的涨跌直接影响深圳股市的涨跌，其权重最高时曾接近50%，即深发展涨10%，深证综合指数(1466.747, 7.06, 0.48%)可能会涨5%。于是才有了深证成份指数(11490.894, 7.21, 0.06%)，以流通股本计算，用于降低深发展的权重，但即使这样，深发展仍然是深圳股市的绝对龙头。

　　现在形势大变，一个新丁国信证券，还是中小板的，上市不足一月，已经超过平安银行成为深市最大市值股票，让平安银行情何以堪。

　　关于券商股，还有一个值得国人骄傲的事情，中信证券(32.95, -0.42, -1.26%)总市值约500亿美元，而世界著名投行高盛的总市值只有约600亿美元，券商股已经进入世界级水平，如果中信证券和国信证券强强合并，或能打造世界第一大券商。

　　但这些真的正常吗？券商比银行规模还大？这不符合正常思路的理解范围，而且券商也并不比银行具有更多的互联网概念、更多的新技术概念或者其他更具想像力的炒作机会，券商股的高估值，更多的来自于短期热点的炒作，已有泡沫之嫌。

本栏不是反对国内的券商达到世界水平，但不能靠填充泡沫的方法实现。不管研发能力还是业务水平，国内券商较国际大投行仍有一段很大的差距，只有将来国内券商的软硬件水平均达到世界级别，那时市值接近顶级水平才是理性的。

　　或许，投资者看到了券商股2014年度业绩突出，较2013年也有数倍乃至数十倍的增长，但投资者真的不能用股市2014年后两个月的成交量水平来测算未来十年股市的成交量。每天超过7000亿元的成交水平，必然不会持久，券商股的超级业绩，也不可能维持下去。

　　股票期权已经成为券商股未来业绩预期的新题材，但股票期权真的能保证券商业绩不滑坡吗？就算股票期权受到投资者的追捧，也必然以降低股票现货的交易量为代价，券商股的业绩难以依靠股票期权刺激。

　　对于券商股的泡沫，或许仍有进一步吹大的可能，但投资者应警惕其中的风险。远离券商股可能会少赚一些钱，但同时也能规避更多的投资风险。

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