中国电建(601669)
发布时间:2015-1-12 14:52阅读:571
董事会同意公司设立海外区域总部 ,为公司国际业务加快发展创造有利条件 。公司积极推动国际业务优先发展战略,积极深化国际业务管理体制改革。海外总部的成立可以实现公司国际业务管控功能前移,将进一步提升公司国际业务市场的竞争能力和管理效率,让公司能够更好的迎接国家“一带一路”战略带来的历史发展新机遇。
维持“ 增持 ” 评级 ,维持盈利预测 :假设公司今年完成资产注入,预计 14/15 年净利润分别为70.8亿元和78.5亿元,EPS为0.52元和0.58元,增速分别为10%和11%,对应PE8.0X和7.2X。此外,按10%净利润增速和 30%的分红率计算,公
司当前股价对应14年股息率为 3.8%。国家“一带一路”战略和公司优先发展国际业务的部署有望促成公司发展拐点,维持“增持”评级。
我与大众的不同 :1 )新海外总部带来更具针对性和专业性的营销管控体系。公司此次改变了原有的国际高端市场总公司集中营销、中低端市场子公司自主营销的海外业务模式,改由海外总部统一营销和管理,彰显公司对国际业务拓展的重视和发展决心。 海外总部将在项目风险管控、 营销管理等方面将聚焦更具专业性。 2)公司位列2014ENR国际工程承包商250强第23位 ,在上榜中国企业中名列第三,国际竞争力强 。14H1公司实现海外收入192亿元,同比增长9.3%,海外业务占比达25.7%,位列A股建筑类上市公司第四。2013年公司新签海外订单 737 亿元,同比增长13.5%, 海外业务占比达 35.1%。 未来随着公司海外区域总部的正式成立,海外业务占比有望进一步提高。3)年初至今公司已在多个“一带一路” 市场有所收获,未来 有望更多受益于政策红利。截止2013年末,公司项目已遍及全球72
个国家,累计执行海外项目486个。年初至今公司在斯里兰卡、尼泊尔、柬埔寨、老挝、巴基斯坦、卡塔尔等重要“一带一路”国家已有订单收获,说明公司已在这些区域积累了客户资源以及口碑,“一带一路”战略将给公司带来积极变化。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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