我国自主研发的歼-31战斗机首次实体亮相珠海航展，五年内有望实现量产的消息预计将直接刺激航空装备板块；军事专家称歼-31有望作为第四代舰载机登上航母，我们认为这将打开航母编队建设的想象空间，建议关注间接拉动的航母概念板块。
歼-31亮相航展，90%的国产化率有望刺激航空装备板块
自2006年以来，珠海航展的签约规模不断扩大，2012年已达到118亿美元，随着我国航空航天技术的快速发展，展品数量和质量都有很大的提升，包括国产的歼-31和FD-2000导弹等军工产品有望通过此次航展推向世界。歼31代号“鹘鹰”，是沈飞集团自主研发的最新一代双发中型隐形战斗机，按欧美旧标准属于第四代战机，是我国首款公开展示的四代机，也是迄今为止中国航展公开亮相的最先进战机之一。
关注航空装备产业链
《2014年中国军力报告》显示中国空军共有超过2800架飞机，其中1900架作战飞机（包括战斗机、轰炸机、攻击机等）仅为美国的一半，而且只有600架是现代化的三代机，占比仅为32%，与美国的完全三代化相比还有非常大的差距。
战斗机的换代升级一方面直接利好战斗机制造、发动机、材料等相关产业，另一方面也间接利好空军信息化建设。关注战斗机制造相关的成飞集成、发动机相关的航空动力、航电系统相关的中航电子、机身相关的中航重机。
歼-31有望成为航母舰载机，打开航母编队建设的想象空间
从媒体照片来看，本次航展亮相的歼-31是双前轮(而比它重一倍的歼-20只是单前轮)，由于航母舰载机起降时要承受更大的冲击力(更短的跑道和颠簸的路基)，通常都是双前轮，因此歼-31战斗机有望成为航母舰载机。量产的歼-31将不会仅仅配备于目前仅有的“辽宁号”航母，为未来的航母编队打开了想象空间。
关注航母产业链
航母编队建设的产业链大致可以划分为上游的特种材料（包括特种钢材、合金材料、符合材料）、中游制造过程中的高端装备（包括舰体制造、武器装备制造、舰载机制造）、动力系统和信息系统（包括指挥控制系统、预警探测系统、通信系统、电子战系统和导航系统）。
建议关注产业链相关的个股：抚顺特钢（特种钢材）、中国重工（航母、潜艇制造）、北方导航（制导、火控系统）、航空动力（燃气轮机）、海格通信（通信、导航）等。