去年年底因业绩排名压力，不少持有成长股的基金“扛住”没有调仓，上周基金重仓股频现高换手，二线蓝筹股成为目前基金加仓的重点。

　　基金集中调仓

　　“去年年底基金持有中小板、创业板的比例很高，不少基金超过50%的仓位持有小盘股。由于年底有业绩考核的压力，他们不敢砸盘换股，今年一季度很可能是基金集中调仓的时候。”华南区一家基金公司的股票型基金经理对中国基金报记者说。

　　从交易所披露的数据来看，今年以来，金证股份(57.00, 2.13, 3.88%)、科泰电源(11.860, -0.15, -1.25%)、银之杰(46.700, -1.26, -2.63%)、赢时胜(45.510, 0.16, 0.35%)、高能环境(35.60, -1.94, -5.17%)、雷曼光电(48.000, -5.00, -9.43%)等基金重仓股的买入、卖出席位中均同时出现多个机构席位，其单日或三日换手率均在20%以上。此外，卫宁软件(77.600, 2.65, 3.54%)、四创电子(53.12, -1.17, -2.16%)等基金扎堆的成长股也出现机构高换手迹象。

　　1月6日，创业板指以5.12%的涨幅收涨，此后几个交易日，创业板指也持续走强，但从记者采访的情况来看，基金经理对成长股短期表现的预期并不高。

　　前述基金经理表示，去年三季度调仓“卖小买大”后，他一直在等待重新买入成长股的机会，但考虑到成长股没有跌透，目前仍然不是介入成长股的好时机。他说：“这些股票的估值高到看不下去，一季报马上要披露，预计业绩没法兑现，届时又是一地鸡毛，现在还不是调仓到成长股的时候。”

　　华南区一位绩优的权益类基金经理说：“1月份开年是股票基金经理面临业绩压力最小的时候，基金组合可以‘扛住’并继续持有短期表现平庸的品种。市场短期走向‘大盘股全面回调、小盘股普遍反弹’这另一极端行情的可能性不大。创业板重仓股短期仍有可能出现踩踏，个股短期并不存在很好的买入时点，投资仍然以蓝筹股为主。”

　　博时基金[微博]宏观策略部认为，对于前期涨幅较大的行业，部分市场参与者会因其短期风险加大，选择落袋为安，确认收益。

　　二线蓝筹成加仓重点

　　超跌的二线蓝筹股成为基金加仓的重点方向之一。从交易所披露的信息来看，2015年开年以来，部分机构扎堆买入五粮液(23.10, -0.62, -2.61%)、洋河股份(80.66, -1.99, -2.41%)、格力地产(19.55, -0.26, -1.31%)、长安汽车(19.18, 0.33, 1.75%)、铜陵有色(15.72, -0.44, -2.72%)、西山煤电(8.45, -0.15, -1.74%)等个股。另外，记者从采访中获悉，机构对海康威视(26.79, 0.41, 1.55%)、大华股份(26.08, 0.88, 3.49%)、歌尔声学(27.27, 0.55, 2.06%)、国电南瑞(15.39, 0.20, 1.32%)、长城汽车(42.86, 0.06, 0.14%)等个股的买入意愿也较强。

　　大华股份是2014年跌幅最大的个股之一，累计跌幅46.11%。数据显示，2014年，南方绩优成长、上投摩根内需动力、泰达宏利市值优选、博时新兴成长等基金都曾减持大华股份。

海康威视在2013年底曾是基金重仓股，但截至2014年三季度没有一只公募基金进入其前十大股东名列。

　　而歌尔声学、国电南瑞、长城汽车[微博]截至去年三季度的基金持仓比例仍然较高。歌尔声学去年全年股价也跌去29.82%，国电南瑞全年股价微跌2%，而长城汽车全年微微收涨。

　　此外，机构对军工、互联网板块的预期也较好。前述股票型基金经理表示：“从板块来看，军工、互联网医疗、互联网金融等细分板块也会有机会，但是目前很多个股估值太高没法看了，市场空间也不大，除非股价调整到位否则不适合买入。”