财富管理无疑是金融行业近两年最热门的关键词之一。

《2011年中国财富报告》数据显示，2010年中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿人民币，较2009年末同比增长约19%。可投资资产1000万人民币以上的高净值人士数量达到50万人，2011年将达到59万人。面对庞大且日益增长的中国财富管理市场，银行、券商、基金等金融企业纷纷展开跑马圈地，银行以其遍布城乡的网点优势以及安全性高的形象在这场争夺中一路领先。但是，证券公司在投资银行、资产管理、投资顾问、金融产品与金融工具设计等方面的专业性优势亦是十分明显，券商理财正悄然崛起，在财富管理领域已然占得一席重要之地。

券商资产管理蓬勃发展

券商资产管理始自2004年《证券公司客户资产管理业务试行办法》的实施。这部无异于券商资产管理基本法的法规给证券公司开展客户资产管理业务指明了方向。国泰君安证券、光大证券等公司率先开通资产管理业务。而近两年，从政策方面看，证监会首先对券商集合产品的存续期和规模上限进行松绑。与此同时，券商集合理财计划即将由审批制改为备案制。

随着政策的松绑，券商资产管理业务得以蓬勃发展，大有你追我赶之势。东方证券、国泰君安证券已于去年成立了国内首批独立的资产管理子公司，其他多家券商也在酝酿成立资产管理子公司。据统计，目前近60家券商发行共计234款理财产品，资产净值超过1200亿元。在参与集合理财的券商中，大券商以及有银行背景的券商在管理规模上具有明显的优势，比如排在前列的国泰君安、中信证券和光大证券，规模都在100亿以上。

国泰君安证券资产管理公司在券商理财中一枝独秀、大放异彩。在2011年11月15日举办的“2010-2011年度中国资产管理‘金贝奖’”颁奖典礼上，国泰君安证券资产管理公司成为唯一获得“2011年度最佳证券资产管理公司”殊荣的公司。

从产品线上看，公司目前共管理20只产品，产品数量、产品种类均在全行业处于第一名。从规模上看，管理的客户资产规模接近200亿，较去年同期翻番。规模的迅猛发展无疑来自投资业绩的卓越。截至目前，债券型产品君享稳健以5.75%的收益率在200余只券商理财产品中拔得头筹。根据朝阳永续数据统计，今年收益排名前20只产品中，国泰君安证券资产管理公司旗下的产品包揽了9席，占比接近一半（见表一）。其中，现金管理产品君得利二号、一号分列第三、第四名。君得利系列产品具有较高的安全性和收益稳定性，具有定期存款的收益率（3.8%左右，见表一）和活期存款的便利性（每天开放，赎回两日到账），深得投资者的认可，是现金管理的最佳产品。

国泰君安证券资产管理公司创新能力尤为突出。今年发行中国首只对冲基金——君享量化，并在一个月内连续发行五只对冲基金系列产品。对冲基金产品采用市场中性策略，有效地回避了市场系统性风险，全部获得了稳定的正收益。专门投资于定向增发市场的君得发正在发行（募集期12月23日截止），参与定向增发的门槛从上亿元降到10万元，为普通投资者提供了一个参与定向增发的渠道（见表二）。

目前，国泰君安证券资产管理公司旗下的产品涵盖了货币型、债券型、股票型、混合型、FOF、QDII和对冲基金等全部类型，以客户需求为中心的全产品线已基本满足风险厌恶型、风险适中型和风险偏好型等各类投资者的需求。针对高净值客户，国泰君安证券亦能提供“量身定制”的资产管理服务。

券商理财产品收益率排名

（表一） 数据来源：朝阳永续

2006-2010定向增发收益率与沪深300收益率比较

（表二） 数据来源：wind

整合多方资源 提供全方位理财服务

资产管理业务是券商理财的一项重点业务，但绝非券商理财的全部。

在交行沃德财富中心、中国银行中银财富管理中心等银行财富中心遍地开花之际，广发证券、招商证券、国金证券等多家券商财富管理中心也纷纷破茧而出。财富管理中心的设立旨在整合公司内部和外部资源，打破公司自有产品的局限，利用公募基金、阳光私募、信托、期货等各种外部资源优势，为客户提供综合性金融理财服务和全方位财富管理解决方案。

如果把财富管理中心比喻成金融超市，那我们可以想象：在金融超市的“货架”上，摆放着由专业的投资顾问精心挑选的基金、信托、阳光私募、私募股权等多种产品。投资顾问基于客户的资产状况、投资目标和风险偏好等特点，给出独立的理财规划建议，客户最终选择购买适合自己的产品。

泽熙二期便是国泰君安证券山东分公司货架上的明星产品。2010年6月，国泰君安证券山东分公司为满足部分高净值客户的需求，在投资管理水平、风险控制能力以及投资风格迥异的阳光私募中搜寻合作伙伴，最终选定在业界享有盛誉的上海泽熙投资管理有限公司并成功发行泽熙二期阳光私募产品。截至今年12月9日，该产品在沪深300指数同期下跌17.76%的情况下，取得53.23%的正收益，给客户带来了可喜的投资收益，实现了多方共赢的良好局面（见图一）。目前，国泰君安证券潍坊营业部也在积极联系私募界优秀的投资管理人，洽谈合作事宜，力争为潍坊投资者提供最好的私募基金产品。

泽熙二期收益率与同期沪深300指数表现

（图一）

在过去，券商只提供股票交易通道服务，经纪业务占绝对重要的地位，在投资者心中也埋下了“券商等于炒股”的既有印象。未来资本市场的发展，已从过去比较注重投资股票变成了理财型、配置型的市场，券商做财富管理已不再单一的侧重于股票，而是为客户提供全产品链的资产配置。随着财富管理这一概念的风生水起，券商正不断调整自己的角色，在品牌形象建设、精细化服务等方面向更高标准看齐，并凭借自己独特的投研优势，在财富管理中的地位无可取代，成为投资者财富管理的新选择。

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