利率期货投机和套利

利率期货投机是通过买卖利率期货合约，从利率期货价格变动中博取风险收益的交易行为。利率期货套利交易是指投资者同时买进和卖出数量相当的两个或两个以上相关的利率期货合约，期待合约间价差向有利方向变动，择机将其持仓同时平仓获利，从价差变动中博取风险收益的交易行为。

1. 利率期货投机：若投机者预期未来利率水平将下降，利率期货价格将上涨，便可买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利；若投机者预期未来利率水平将上升，利率期货价格将下跌，则可卖出期货合约，期待利率期货价格下跌后平仓获利。

2. 利率期货套利：利用相关利率期货合约间价差变动来进行。跨市场套利机会较少，跨期套利和跨品种套利机会相对较多。

(1) 利率期货跨期套利：同一市场、同一品种、不同交割月份合约间存在着过大或过小的价差关系时，就存在跨期套利机会。分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。

(2) 利率期货跨品种套利：同一市场、相同交割月份、不同品种合约间存在过大或过小的价差关系时，就存在跨品种套利机会。由于短期利率期货交易主要集中在CME，只有Eurodollar 期货最为活跃；中长期利率期货交易主要集中在CBOT，不同期限的美国中长期国债期货有多个活跃的交易品种，从而品种间套利机会较多，所以短期利率期货合约间套利较困难，短期利率期货、中长期利率期货合约间套利和中长期利率期货合约间套利相对容易。

当市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益；当市场利率下降，标的物期限较长的国债期货合约价格的涨幅会大于期限较短的国债期货合约的涨幅，投资者可择机持有较长期国债期货的多头和较短期国债期货的空头，以获取套利收益。

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期货开户所需要的材料

1、本人身份证原件。

2、本人借记卡一张。(注：工行、农行、中行、建行、交行、浦发银行、民生银行、中信银行、兴业银行、招商银行，任意一家银行的借记卡都可以，可以和股票用同一张借记卡，方便资金的相互划转。)
3、如果是企业开户的话，需要企业营业执照、组织机构代码证、税务登记证、法人身份证，以上均为原件、企业开户银行账号、企业公章（非财务用章）。
4、无论是开商品期货，还是股指期货和国债期货都只需要本人身份证原件和一张本人的借记卡即可。

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