国债：涨跌不一，10年期国债活跃券收益率上行至1.66%。上周央行公开市场操作逐步由净回笼转向净投放，合计净回笼2265亿元，Shibor维持低位，市场资金面保持相对稳定。海外美国总统给多国发送征税函，引发市场对通胀和贸易紧张局势的担忧，美债收益率回升。?国内6月经济景气水平总体保持扩张，CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨，PPI同比降... 阅读全文

103次浏览 2025-7-14 09:12

　　上周纸浆期货震荡走高，现货价格总体偏稳，国内反内卷对于纸浆价格有所带动。国内港口库存仍在高位，供给相对充足。截止2025年7月10日，中国纸浆主流港口样本库存量为217.9万吨，较上期去库3.4万吨，环比下降1.5%。目前需求处于淡季，下游开机偏弱，对于纸浆的支撑有限，下游对于纸浆的采购仍以逢低采购为主。操作上暂时观望或短线操作。　　好消息，您已获... 阅读全文

55次浏览 2025-7-14 09:12

　　美国农业部7月玉米供需报告数据未发生方向性转变，基本符合预期，报告整体中性，美玉米延续弱势。上周五大连玉米延续弱势，阶段性供应增强问题明显，进入7月以来，受到中储粮拍卖影响，供应上量价格走低，一定程度上影响了市场预期，部分基层贸易商增加供应。上周五再次拍卖30余万吨进口玉米。当前玉米市场在流通环节供应增多对行情影响大，玉米期货或继续震荡偏弱走势。　... 阅读全文

172次浏览 2025-7-14 09:12

　　国产大豆主力价格震荡徘徊。国产大豆现货价格表现偏平稳。天气方面短期的表现对主产区大豆作物有利。上周政策端进行了购销双向交易，成交情况好。进口大豆方面短期美豆产区天气利于作物生长。美国农业部7月份美豆供需报告环比下调种植面积，单产未调整，国内压榨环比上调，出口环比下调，期末库存环比上调，美豆报告偏空。短期持续关注天气和政策的指引。　　好消息，您已获得... 阅读全文

167次浏览 2025-7-14 09:12

　　周末现货延续较好走势。上周中下游采购情绪较好，产销前高后低，重要区域去库。成本抬升，现货上涨，行业利润小幅回升，产能环比微涨。加工订单弱势运行，原片备货意愿低。短期预计跟随宏观情绪波动。长期，若地产有实质性政策出台，期价或能延续上涨趋势；若需求继续疲软，需要看到供给收缩，才能有较强的上涨空间。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通... 阅读全文

91次浏览 2025-7-14 09:12

　　生猪期货减仓小幅回落，周末生猪现货价格涨跌互见，出栏均价整体稳定。近期经过期货价格上行与现货价格持续回落，现货对期货基差大幅收窄，盘面进一步大幅上冲动力不足。从能繁母猪与仔猪数量来看，后期整体行业供应充裕，价格中期存下行压力，产业可逢高参与空头套期保值，关注出栏节奏对价格的影响。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>... 阅读全文

167次浏览 2025-7-14 09:12

　　供给高压运行，行业延续累库模式，纯碱高位回落。天津碱业和重庆湘渝面临体量，产量有回升压力。光伏继续减产，行业自身亏损较大，加之政策反内卷，后续将继续减产。短期煤炭价格上涨，利润收窄，但龙头企业存在成本优势，行业延续供给高压运行，期价预计难有大幅上涨，预计仍是逢高空的格局。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>... 阅读全文

157次浏览 2025-7-14 09:12

　　橡胶：上周工业品多头氛围较好，天然橡胶国内产胶区新胶供应受到降雨等气候影响，原料胶价格受到一定支撑。海外产区整体产出仍算顺畅，青岛地区总库存持续增长，随着新胶开割推进，供应端压力逐步显现，后期需关注下游变化，夏季终端消费淡季，基本面缺乏持续利好支撑，预计上行空间有限，短期或有回调。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>... 阅读全文

155次浏览 2025-7-14 09:12

　　贵金属：黄金走强，白银突破走高。美国总统特朗普周末宣布对欧盟、墨西哥征收30%关税。特朗普警告称，如果欧方和墨方采取关税反制措施，美方将在30%基础上对等增加关税税率。一些行业贸易政策升级，特朗普对铜进口征收50%关税，并威胁对医药产品征收最高200%关税。近期良好经济数据下，美联储提前降息预期降温，美元企稳金银承压。但是美联储官员们表态呈现分化，... 阅读全文

58次浏览 2025-7-14 09:12

　　上周美糖震荡。今年印度和泰国降雨较好，新榨季增产预期较强，增产预期使得美糖走势偏弱。国内方面，今年食糖和糖浆进口量偏低，国产糖的市场份额增加，销售速度较快，库存压力较轻。天气方面，三季度的降雨预期偏低，25/26榨季广西食糖产量的不确定性有所增加，关注后续天气情况和甘蔗长势。综合来看，美糖趋势依然向下，国内利多不足，预计糖价维持震荡。　　好消息，您... 阅读全文

144次浏览 2025-7-14 09:12

　　铁矿石：原料端在利润驱动下需求表现较强韧性，铁水产量目前处于回落状态，预计回落速度和空间有限，钢厂利润情况尚可，生产动能较强，铁矿需求仍有支撑。全球铁矿发运近期有所减量，主要是澳洲发运前段时间受阻，港口库存去化速率较快，海漂库存较大，中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量预计增长较快，关注后续钢厂生产进度。短期宏观预期偏强，关注钢坯出口持续情况，... 阅读全文

76次浏览 2025-7-14 09:12

　　玻璃纯碱：玻璃期货震荡整理。基本面，夏季检修行情逐步深化，供给收缩，市场预期好转。上周玻璃小幅库存消化，市场聚焦供给端收缩带来的进一步成效。本周延续供给收缩和库存消化。数据方面，本周玻璃生产企业库存5734万重箱，环比下降97万重箱。纯碱期货小幅回落。数据层面，本周纯碱生产企业库存186.4万吨，环比增加3.3万吨。综合而言，国内，玻璃纯碱都处于库... 阅读全文

65次浏览 2025-7-14 09:12

　　01　　●宏观大类：“反内卷”预期火热，工业品价格企稳回升　　●中观：关注美国新关税对上游价格影响　　●股指：地产大幅反弹，沪指站上关键点位　　●国债：股债跷跷板效应明显，国债期货震荡收跌　　●航运：运价高位震荡，8月份CMA仍有挺价预期　　02　　●原油：油市维持供需紧平衡，但下行风险正在积累　　●燃料油：高硫燃料油市场结... 阅读全文

166次浏览 2025-7-14 09:08

　　本报告围绕“商品期货的尾部风险能否预测股指期货走势”这一核心问题展开研究。我们围绕Wang等(2025)提出的基于大宗商品市场尾部风险的新型跨资产定价框架，通过构建商品期货市场的下尾风险指标，并在全市场范围内回归其对股指期货(IF、IH、IC、IM)收益的解释力，实证检验其跨市场的预测效能。研究发现，商品市场的尾部风险对股指... 阅读全文

210次浏览 2025-7-14 09:08

　　2025年上半年，“双焦”期货价格整体延续去年10月份以来的下跌趋势，价格重心持续下移，直到6月份价格迎来止跌反弹。　　从运行逻辑来看，上半年焦煤市场持续受到供给宽松压力，致使价格重心不断下移；焦炭价格受成本坍塌影响，跟随焦煤价格下跌。第1季度，国内煤矿生产效率总体较高，春节放假促使煤产量阶段性下滑，但因煤矿端利润空间尚可，... 阅读全文

56次浏览 2025-7-14 09:06