甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡美伊和谈致伊朗甲醇装置恢复预期增强，7月进口量预计大幅回升；同时港口MTO开工率处历史低位，需求疲软，供应恢复叠加需求真空，港口累库预期强，甲醇高溢价快速回归，价格延续弱势。光大期货震荡甲醇国内供应下降但海外供应将随伊朗装置复产而增加，外轮到港预计回升，叠加江浙MTO装置开工偏低，港口库存或企稳回升，压制... 阅读全文

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PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡成本端原油偏弱压制估值，但PTA供应端集中检修致开工率大降，社会库存去化，低开工低库存托底现货，深跌空间有限，整体呈低位震荡格局。银河期货震荡PX、PTA低开工低库存高基差支撑价格，但油价弱势成本缺乏支撑，且装置有重启预期，聚酯开工提振有限，终端备货弱，反弹空间受限。申银万国偏多PTA检修密集落地，开工... 阅读全文

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橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡厄尔尼诺现象或导致供应下滑，泰国原料价格反弹及轮胎开工小幅好转提供支撑，但短期胶价仍以震荡寻底为主。银河期货震荡国内顺丁橡胶供应端净进口量创历史新低且连续加速减量，工厂库存同比去库，基本面利多BR；但下游工业企业利润增速放缓，小幅利空商品，整体呈现震荡偏强格局。国都期货震荡沪胶短期利空出尽存修复需求，但基... 阅读全文

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贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空美联储决策依赖数据驱动，紧缩预期主导市场，利率政策主线暂时压制“去美元化”等长线逻辑，贵金属中期维持偏空判断。正信期货研究院震荡美国服务业PMI回落显示增长动能放缓，但美元指数走强与美债高收益率限制短期上行空间；中长期受劳动力市场疲软、央行购金及低利率需求支撑。财达期货震荡美国非... 阅读全文

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锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农数据不及预期缓解加息压力，但国内锌锭高库存与淡季弱需求限制反弹；矿端供应偏紧及冶炼亏损提供底部支撑，预计沪锌主力合约在23000-25000元/吨区间运行。正信期货研究院震荡锌加工费跌至极端低位致炼厂亏损，厂商商议联合减产，下方支撑加强；但国内社库高位、需求疲弱，供需矛盾集中在矿端，关注减产落地情况... 阅读全文

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生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多生猪现货延续涨势，5月产能去化有提速迹象，标肥价差走弱，现货大幅反弹，符合预期，有望出现类似23年7月的反弹走势。正信期货研究院震荡现货挺价意愿增强，养殖端压栏惜售收紧短期流通货源，推动猪价冲高；但能繁母猪产能去化传导存在时滞，短期涨价后预计延续震荡磨底格局。国都期货震荡能繁母猪产能持续去化，政策端发力控... 阅读全文

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铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑正信期货研究院震荡铁矿近端到港量下滑，港口库存去化，铁水产量小增提供刚需支撑；但钢厂盈利率大降，采购谨慎，且成材走弱引发负反馈预期，矿价短期下行趋势难改。国都期货震荡黑色系短期缺乏向上驱动，矿价维持弱势运行；但95-98美元区域关注非主流矿山成本支撑及政策预期扰动，建议空单在接近95美元区域分批止盈。光大期货震荡全... 阅读全文

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玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡玻璃供需错配格局未改，需求下降趋势不变但降幅收窄；上周库存小幅去库，但湖北企业库存压力仍大，短期价格以震荡修复为主。正信期货研究院震荡玻璃库存变化不大，短期弱现实压制盘面，但预期雨季后需求小幅改善，盘面以多玻璃空纯碱对冲思路为主。光大期货震荡玻璃日熔量稳定在14.6万吨/天但存下降预期，需求端产销尚可但中... 阅读全文

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不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡镍铁成本支撑尚存，印尼镍矿配额政策存不确定性；但不锈钢供应高位，终端需求处于淡季，现货成交一般，短期价格上下空间有限。光大期货震荡镍矿成本支撑减弱，库存压力为核心矛盾，且下半年若继续发放配额价格仍承压；不锈钢成本端支撑松动，需求无明显驱动，跟随镍价震荡。混沌天成研究震荡印尼镍矿政策反复但存增量配额信号，... 阅读全文

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螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑正信期货研究院震荡钢材供需结构转弱，供应高位叠加淡季需求乏力，累库压力抬升，焦炭提涨带来的成本支撑难以扭转下行趋势，但估值已属低位，建议空单减仓止盈。国都期货震荡钢材市场淡季供需双增但库存持续累积，成材供需矛盾深化；虽受洪水应急响应及热卷供应收缩预期支撑，但需求疲弱主导，短期钢价维持低位震荡。光大期货震荡焦炭提涨致钢... 阅读全文

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玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米现货稳中偏弱，期价弱势创新低；市场对旧作产需缺口是否补充存分歧，但短期需求偏弱，倾向弱势却不建议追空。正信期货研究院震荡国内港口及下游企业库存高位，购销清淡，叠加新麦上市替代饲用需求，压制价格；但深加工成本高企及天气炒作担忧提供支撑，短期延续窄幅震荡格局。国都期货震荡玉米期现窄幅震荡收低，基层余粮减少... 阅读全文

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棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡厄尔尼诺现象预计将增强并引发极端天气，可能影响棕榈油产量，给予油脂价格支撑，但原油走势疲弱形成压制。光大期货震荡MPOB报告预期库存攀升至250万吨形成压力，但美豆油上涨及国内外油料产区天气炒作提供支撑，现货宽松与远期强预期交织，油脂大概率偏强震荡。申银万国震荡马棕6月增产明显，库存预计环比增3%至25... 阅读全文

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沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡沥青供应低位但复产预期增强，需求受降雨和跌价情绪压制，原油偏弱削弱成本支撑，但社会库存去化及资源偏紧提供底部支撑，短期上下两难。银河期货震荡供应端炼厂排产低位且厂库社库持续去库提供支撑，但华南、华东降雨持续抑制需求，现货成交价走弱，市场看空情绪较重，短期价格或持稳观望。光大期货震荡沥青供应处历史低位且原料... 阅读全文

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铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应宽松，新增产能释放且库存高企，成本支撑减弱；电解铝需求淡季消费疲软，但社会库存下降形成托底，短期价格延续低位区间波动。正信期货研究院震荡宏观空头情绪缓和提振价格，但国内铝库存偏高且需求淡季，限制反弹空间，预计短期区间震荡。混沌天成研究震荡宏观压力减弱但国内需求待回暖，供给端中东复产预期升温，铝材出... 阅读全文

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铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观压力暂缓但美联储偏鹰预期施压，供应端矿源偏紧与库存去化提供底部支撑，但国内消费淡季现货升水疲弱限制反弹空间，短期区间震荡重心或温和上移。正信期货研究院震荡美联储加息预期施压风险偏好，美债利率与美元偏强；现货消费淡季，下游开工分化，LME去库放缓；短期关注美国铜关税预期，中期宏观不确定性压制，铜价维持震荡... 阅读全文

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