观点：消费有所趋弱，铜价震荡走势　　昨日铜价维持震荡，现货升水下滑，社库小幅去化。中美关税谈判略超预期，对等关税税率调整到可以做贸易水平，关税方面有缓和，同时美铜库存高企，COMEX-LME价差有一定收敛，美国CPI回落，但美联储的降息路径依然模糊，美国自身经济当前依然处于“硬数据”尚可，“软数据... 阅读全文

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　　期货市场：纸浆期货合约SP2507，昨日整体行情呈震荡下跌走势，日盘收于5274元/吨，较前收下跌128元/吨（或-2.37%），成交量26.5万手，减少0.10万手，持仓量8.31万手，减少0.83万手；隔夜开于5274点，随后在40点左右的区间内震荡调整，最终夜盘收于5282点，较昨收8点（或+0.15%）。　　储存与持单：当前纸浆期货仓单23... 阅读全文

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　　【盘面信息】铁矿09跌破700，跌破了多头趋势线支撑位。　　【信息整理】1.中国发往美国的集装箱数量边际回落；2.汽车价格战导致零部件供应商回款困难，宁德时代等核心供应商要求提前结清货款，部分企业停止供货，进一步挤压车企产能；部分车企存在“过度资本化、财务造假、高杠杆扩张”等问题，产能过剩风险引发担忧　　【南华观点】需求下滑... 阅读全文

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　　【盘面回顾】截止到昨日收盘，LU07收于3512元/吨。　　【产业表现】供给端：5月份科威特出口环比-7万吨，阿联酋进口-5万吨，中东供应-20万吨，巴西-5万吨，西北欧市场供应+7万吨，非洲供应环比持-13万吨，5月份海外供应环小幅比缩量；需求端，5月份中国进口+4万吨，日韩进口-12.4万吨，新加坡+62万吨，马来西亚进口+12万吨，新加坡进口... 阅读全文

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　　【盘面回顾】　　沪镍主力合约日盘收于122170元/吨，下跌0.55%。不锈钢主力合约日盘收于12855元/吨，下跌0.19%。　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为124300元/吨，升水为2200元/吨。SMM电解镍为123300元/吨。进口镍均价调整至122350元/吨。电池级硫酸镍均价为28015元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为5690.91元/... 阅读全文

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　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于16795元/吨，环比-0.39%，其中成交量为36820手相较昨日增加33手，而持仓量则增加1732手至46064手。现货端，1#铅锭均价为16625元/吨。　　【产业表现】再生精铅持货商含税出厂报价对SMM1#铅均价平水报价为主，贴水货源很少，不出货者居多，精废价差收窄至25元/吨。下游企业散单采购意愿稍... 阅读全文

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　　上证报中国证券网讯5月28日，人民币兑美元中间价下调18个基点，报7.1894。　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年5月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1894元，1欧元对人民币8.1558元，100日元对人民币4.9915元，1港元对人民币0.91720元，1英镑对人民币9.7248元，1澳大利亚元对人民... 阅读全文

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　　隔夜美糖震荡。市场关注的焦点是巴西食糖产量，目前供应预期相对偏空，关注后续生产情况。国内方面，一季度食糖和糖浆进口量大幅减少，国产糖的市场份额有所增加，销售速度较快，库存压力较轻。天气方面，近期广西降雨有所增加，甘蔗缺水的状况得到缓解，预计干旱不会对甘蔗生长产生太大影响。综合来看，美糖趋势依然向下，国内利多不足，预计糖价维持震荡。　　好消息，您已获... 阅读全文

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　　【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周二收跌，因预期印度增加出口。　　昨日夜盘，郑糖跟随原糖下跌，短期走势延续跌势。　　【现货报价】南宁中间商站台报价6150元/吨。昆明中间商报价5890-6030元/吨。　　【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，5月前两四周出口糖157.23万吨，日均出口9.83万吨，较上年5月减少26%。　　2、巴西... 阅读全文

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　　观点：检疫监管加强，现货偏强震荡　　通过分析猪价与屠宰量、出栏均重以及仔猪供需的关系，预判2025年5-8月猪价有两种可能路径：一是类似2023年，价格相对稳定但体重下降；二是类似2024年，体重相对稳定而价格上涨。在把促进物价合理回升作为国内政策重量考量的背景下，通过降低出栏均重减少猪肉供应可能性更大。　　近期，生猪养殖检疫监管力度显著加强，自繁... 阅读全文

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　　【核心逻辑】成本端动力煤港口库存高位累库，煤炭系继续弱势，铁合金电价成本端有继续下降的空间；锰矿端周四南非有关政策扰动，但政策落地需较长时间，锰矿港口库存累库以及预期澳矿发运恢复；短期内硅铁成本支撑减弱，硅锰成本支撑也逐渐减弱。供应端硅铁生产企业周度开工率为30.42%，环比上周-0.8%，硅铁周度产量为8.89万吨，环比-4.92%；硅锰生产企业... 阅读全文

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　　昨日纯碱盘面震荡收跌，现货价格弱稳调整，个别价格阴跌，主要区域重碱价格：华北送到1500，华东送到1400，华中送到1400，西北出厂1100，东北送到1500，西南送到1400，华南送到1600。供给端：近期连云港碱业陆续出合格品，金山、昆仑恢复运行，虽有个别装置降负检修，但供应量教前期小幅提升。月底月初仍有检修计划，不过随着总产能增加，这轮检修... 阅读全文

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　　观点：美豆及连粕震荡运行　　成本端，近期美豆产区天气良好，利于播种加速，截至5月25日美豆种植率为76%，虽低于预期但高于去年及往年均值；巴西大豆收获基本完成，ANEC预计5月大豆出口1403万吨整体偏高；阿根廷产区天气转好，收获加速，南美大豆出口压力仍存；另外美国对欧盟关税推迟利好盘面情绪，多空交织下美豆表现震荡。　　国内，随着进口大豆持续增加，... 阅读全文

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　　苯乙烯供应端随着利华益、大庆、扬巴、兰州石化等检修装置重启，国产量有所增加。加之前期港口价格高位，港口到货较预期增多，库存或小幅上涨。下游工厂预期后市原料供应增多，对高价货源接受度偏低，维持刚需补货节奏。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>> 阅读全文

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　　锌精矿TC有望上行，进口矿产补充，国产矿产量走增，原料压力走弱，精炼锌开产小幅上行，但近期有华南大型冶炼厂计划检修，锌锭进口量走增，下游需求来看，镀锌消费走弱，锌合金、氧化锌消费无明显改观，目前处于传统淡季，下游采购积极性不加，市场交投冷清，海内外锌市库存保持绝对地位持续去库。锌市库存低位，供需两弱，短期价格上下有限，保持区间震荡运行，参考震荡区间... 阅读全文

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