林奇的估值原则：市盈率为主，综合估值林奇主要采用市盈率进行股票估值。按照林奇对股票的六种分类，不同类型公司的股票市盈率差别也很大。许多投资者通过对不同行业之间、同一行业不同公司之间的市盈率比较，寻找市盈率偏低的股票，从中获取超额投资利润。但林奇提醒我们，低市盈率股票并非就一定值得投资：“一些投资者... 阅读全文

769次浏览 2015-9-4 15:15

公司回购自身股票是对公司未来充满信心的重要表现，而且回购股票长期而言会提高股票的价值：“一家公司回报投资者的最简单、最好的方法就是回购自己流通在外的股票。如果一家公司对自己未来的发展充满自信，它为什么不可以也像投资者那样向自己公司的股票进行投资呢?……从长期来看，回购股票只会对投资者有利。”林奇认为... 阅读全文

621次浏览 2015-9-4 15:14

◆别听内幕消息，只看公司及其内部员工买入行动对于一般投资人来说，有一种正大光明却比内幕消息更为准确可靠的方法：那就是观察公司员工买人自己公司的股票及公司回购自身股票的行动。这种行动，代表公司员工、公司本身对未来充满信心，他们对公司有着最内部的消息，最直接、最全部的理解，其买人行动是一个非常积极的信号... 阅读全文

482次浏览 2015-9-4 15:12

◆别听内幕消息，只看公司及其内部员工买入行动对于一般投资人来说，有一种正大光明却比内幕消息更为准确可靠的方法：那就是观察公司员工买人自己公司的股票及公司回购自身股票的行动。这种行动，代表公司员工、公司本身对未来充满信心，他们对公司有着最内部的消息，最直接、最全部的理解，其买人行动是一个非常积极的信号... 阅读全文

517次浏览 2015-9-4 15:12

◆不选竞争对手多的公司，只选竞争对手少的公司人们往往关注那些在激烈竞争中脱颖而出的著名公司，而往往忽略了那些长期独霸行业却默默无闻的隐形冠军企业。但林奇却与众不同：“相比较而言，我更愿意拥有一家地方性石头加工场的股票，而不愿拥有20世纪福克斯公司的股票。因为电影公司的竞争对手非常多，而石头加工场却有... 阅读全文

519次浏览 2015-9-4 15:11

◆别选多样化公司，关注专业化公司林奇如此厌恶公司通过收购实现多样化，以至于他将其讽刺地称为“多元化恶化”：“利润不错的公司通常不是把钱用来回购股票或者增加股息，而是更喜欢把钱浪费在收购其他公司这件蠢事上。这种‘精心准备’的收购对象却是一些这样的公司：(1)价格被高估；(2)业务经营完全超出他们的理解范围... 阅读全文

598次浏览 2015-9-4 15:10

◆远离高技术公司，关注低技术公司1995年—1999年更是一次史无前例的牛市，指数上涨一倍，连续5年股票的回报率都在20％以上。这次大牛市中，人们对网络股等高科技企业的狂热是最大的推动力。但是，在人们的狂热中，林奇却再次宣称自己是技术厌恶者：“一直以来，我都是技术厌恶者。我个人的经验表明，只有那些不盲目追赶潮... 阅读全文

542次浏览 2015-9-4 15:09

林奇的选股策略的与众不同之处主要在于以下方面：◆避开高增长易变行业，关注低增长稳定行业投资于高增长行业几乎是股市中投资策略的一个主流，林奇却对此不屑一顾：“很多人喜欢投资于让人激动的高增长行业，这里总是人潮如涌，但不包括我。我喜欢投资低速增长的行业，例如生产塑料小刀和叉子的公司，但是我也只有在找不到... 阅读全文

628次浏览 2015-9-4 15:07

林奇的选股策略的与众不同之处主要在于以下几个方面：◆不选热门股，只选冷门股人们往往对热门股追捧得趋之若鹜，林奇却对热门股回避得惟恐不及：“如果有我不愿买的股票，那它一定是最热门行业中最热门的股票。”热门股之所以如此热门，是因为其股价涨得很快，快得总是让人觉得不可思议。遗憾的是热门股跌起来也很快，... 阅读全文

692次浏览 2015-9-4 15:05

在不同时期，在公司发展的不同阶段，公司的增长率在不断变化，公司也往往从最初的类型后来转变为另一种类型。林奇在分析股票时，总是首先确定这个公司股票所属的不同类型，然后相应确定不同的投资预期目标，再进一步分析这家公司的具体情况，分别采取不同的投资策略。因此，林奇认为：“将股票分类是进行股票投资分析的第一... 阅读全文

621次浏览 2015-9-4 15:02

林奇的选股原则：分门别类，与众不同林奇分析公司业务的方法主要是根据公司销售或产量的增长率将其划分为六种类型公司的股票：缓慢增长型、大笨象型(stalwart’s)、快速增长型、周期型、资产富余型(assetplays)、转型困境型。林奇认为，所有经济实体的“增长”都意味着它今年的产出比去年更多。衡量公司增长率有多种方法... 阅读全文

651次浏览 2015-9-4 14:58

纵观中外股市操作成功的人都有一个共同特点：就是比较善于精心选股、集中投资，很少有分散投资能带来辉煌收益的人。这一点对于中小投资者来说极为重要。巴菲特将“集中投资”的精髓简要地概括为：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，... 阅读全文

584次浏览 2015-9-4 14:56

几十年来巴菲特有一套投资理论，这套理论使他在股市中常胜，也使他远离高科技股。第一，他只从事长期投资，投资的绝不是概念、模式，也不仅仅是股票本身，而是真正的生意，投资能创造可预见性收益的公司。第二，他讨厌股票期权多的股票，像高科技股，称这种股票是彩票。第三，他认为买身边的品牌最可靠。谁做的广告多，消费... 阅读全文

541次浏览 2015-9-4 14:54

1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万属于巴菲特个人。这时，他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”，其最小投资额扩大到10万美元。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。对于巴菲特合伙企业而言，在1956年到1969年的13年中，投资... 阅读全文

570次浏览 2015-9-4 14:51

巴菲特在22岁那年与苏茜结婚，居住在月租65美元的公寓里。他将8000美元投资于GEICO公司(政府雇员保险公司)，此时他的财富约1.2万美元。GEICO的股值在不到两年时间里翻了整整两倍。因此，到1953年，巴菲特的财富估计至少达到3万美元。20世纪50年代是美股的黄金时间，道•琼斯工业平均指数由1950年初的200点升到195... 阅读全文

570次浏览 2015-9-4 14:50