债券估值相关资讯_叩富问财专题

随着积极因素持续涌现，在“正估值”效应推动下，我国外汇储备规模环比显著上升。国家外汇管理局7日发布数据显示，截至11月末，我国外汇储备规模为31718亿美元，较10月末上升706亿美元，升幅为2.28%。另一边，在全球央行对于黄金的需求达到历史高位的同时，我国央行黄金储备也连续第13个月增加。数据显示，截至11月末，我国央行黄金储备报7158万盎司，环比上升38万盎司。全球主要市场股债双升催生外汇储备&ld... 阅读全文

2023-12-7 18:10 245次浏览

双焦估值支撑存疑，关注供应恢复情况—申万期货_商品专题_黑色金属

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摘要年底煤矿事故仍有发生，产区安全监管力度严格，焦煤产能释放节奏恢复缓慢；叠加年底临近，部分完成年度生产任务的煤矿在当前的安监力度压力下、增产积极性有限，焦煤产量延续低位。在供应持续偏紧的环境下焦煤价格中枢进一步抬升，12月初山西中硫焦煤价格较11月初的水平上涨350元/吨左右。焦化厂在原料成本增加的压力下、向下游钢厂索要利润，焦炭价格落地两轮提涨，第三轮提涨预期仍存。需求端来看，终端用钢需求虽处淡季，但政策利好带来信心修复，原料... 阅读全文

2023-12-6 21:58 412次浏览

黑色金属篇（2023年Q4）：炉料总体易涨难跌，纯碱估值修复概率较高

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观点及策略综述螺纹钢/热卷：区间震荡1.宏观上国内经济三大周期共振向好；2.基建、制造业、以及钢材直接，有效对冲房地产周期下行的影响；3.钢材外生供给约束缺位，钢厂将基于盈利自主调节生产，供给自发匹配需求，螺纹、热卷主要遵循成本定价的逻辑；4.核心炉料端普遍低库存、大贴水，叠加钢厂原料冬储补库预期，价格易涨难跌。铁矿石：震荡上行1.2023全年铁矿供需过剩幅度有限；2.各环节进口矿库存偏低，年末钢厂补库预期较强；3.铁矿基本面偏强，期价大概率将上行... 阅读全文

2023-10-17 11:28 306次浏览

聚酯周报：PTA-累库或不及预期，PTA短期仍有支撑；MEG-估值修复预期下，MEG整理为主

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策略：PTA：短线供需无大矛盾，9月预期供需双减，累库或不及预期，预计PTA高位整理，关注原油表现及装置计划外减停预期。乙二醇：国际原油虽有所回调，但乙二醇成本仍处高位，工厂现金流压力偏大下，或影响后期开工情况，短期来看乙二醇或有一定的估值修复要求，但供需压力仍存，预计短期整理为主。阅读全文

2023-8-28 13:10 231次浏览

华泰证券：电解铝复产主导供应宽松成本下移铝企盈利及估值有望修复

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华泰证券发布研究报告称，随着云南地区复产提速，国内电解铝运行产能已创历史新高，而年内仍有约百万吨的复产及新增产能待投;该行预计全年电解铝产量将同比增长3.5%至4,150万吨左右。虽然短期内铝价或受到由复产带来的供应端增长的抑制，但受益于煤炭、氧化铝以及阳极等主要成本要素价格的下行，行业利润或将维持在较高的区间，有利于铝企进行盈利及估值修复。华泰证券主要观点如下：云南复产仍有空间，下半年产量有望加速释放自丰水季以来，西南地区电解铝... 阅读全文

2023-8-23 07:21 308次浏览

聚酯产业链周报：终端需求支撑有限且上游估值偏高下，PX/PTA绝对价格承压

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观点：短纤自身供需面仍偏弱。目前短纤开工率偏高，而传统需求淡季下，叠加纱厂在高成品库存及低现金流，需求负反馈持续下纱厂开工率维持偏低水平，不排除7月纱厂开工率进一步下降。短纤整体仍存累库预期，但因成本端偏强，预计短纤绝对价格受到支撑，但供需偏弱格局下反弹承压，加工费存压缩预期。阅读全文

2023-7-10 14:25 239次浏览

聚酯产业链周报：终端需求支撑有限且上游估值偏高下PX/PTA绝对价格承压

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供需：6月短纤整体供需格局偏弱，存累库预期。节后短纤工厂负荷小幅回升至82.5%（+0.4%）；传统需求淡季下，叠加纱厂在高成品库存及低现金流，端午假期，纯涤纱负荷大幅下降至47%（-14%）。估值：中性偏高。直纺涤短加工差维持在1000-1100。观点：短纤自身供需面偏弱，目前短纤开工率偏高，而传统需求淡季下，叠加纱厂在高成品库存及低现金流，端午假期纯涤纱负荷大幅下降，节后短纤工厂大幅累库，预计短纤绝对价格仍承压，加工费存压缩预期。... 阅读全文

2023-6-26 14:15 292次浏览

聚酯产业链周报：终端需求支撑有限且上游估值偏高下，PX/PTA绝对价格承压

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成本：俄罗斯和伊朗原油供应增加削弱了沙特减产效果，且美联储7月加息预期仍压制油价，但美国补充SPR预期及美国通胀持续下降对油价存一定支撑，短期布油以70-78美元/桶区间震荡对待。原料PX方面，亚洲PX开工率窄幅波动。因原料端偏弱，及国内两套大型PX装置降负使PX短期偏强，PXN继续扩大，至455美元/吨附近。后期来看，海南炼化100万吨下周出产品，中海油惠州二期150万吨已投料，且下游PTA低加工费及聚酯负荷继续回升空间不大情况... 阅读全文

2023-6-19 11:10 801次浏览