非交易性权益工具投资相关资讯_叩富问财专题

观点：美债利率未诱发陆股通净流入，当前A股锚点仍在于内资动向。观察茅指数个股的微观数据，我们得到了如下结论，其一，机构重仓股出清进入后半程，基金持仓占比滚动5年分位数降至37.5%，其二，阶段出清并未导致负反馈结束，下半年出清程度较高的个股未能跑赢出清程度较低的个股，其三，之所以出现上述现象，在于筹码结构，2021年1月至2023年6月建仓成本更高的个股(定义见正文)，下半年明显跑输，反映套牢盘集中躺平的现象，上述个股缺少增量资金... 阅读全文

2023-11-20 16:05 415次浏览

金融衍生品策略日报：权益小盘占优，债市小幅调整

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昨日权益盘面窄幅震荡格局，赚钱效应并不算太好。然而从近期主线情况来看，科技股走强的趋势愈发明显，在此环境下，仍建议以结构行情对待，边际看好成长方向，建议多IM空IH。而债市昨日调整的原因有二，一是今日MLF操作将落地，部分止盈盘可能提前发力；二是税期临近叠加今日MLF为年内最大规模到期（8500亿），资金面偏紧使得债市承压。不过短期来看，货币政策仍有加码宽松的可能性，交易性需求谨慎偏多。... 阅读全文

2023-11-15 18:45 251次浏览

权益及期权策略周报（商品期权）：从期权指标看纯碱上涨趋势

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其他重点品种策略推荐：铜期权：贸易数据扰动，指标震荡，备兑增厚铝期权：供需边际好转，成交量PCR反弹，持仓量PCR回落，备兑增厚螺纹钢期权：现实压力减缓，成交量持仓量PCR继续上行，牛市价差豆粕期权：气候炒作持续，整体情绪中性，备兑增厚白糖期权：驱动不足，持仓量持续下行，偏度高位震荡，保护型策略棉花期权：弱需求难改，持仓量PCR走低，隐波下行，保护型策略PTA期权：多空交织，期权指标呈区间震荡，备兑增厚甲醇期权：上方受到压制，期权... 阅读全文

2023-11-13 16:05 362次浏览

权益及期权策略周报（金融期权）：多空博弈，市场分歧度较高

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隐含波动率周度偏强，各品种隐含波动率周度上行约3%左右，且各品种隐波均已来到历史滚动100天的90%分位，但此时市场行情处于高分歧度阶段，做空隐含波动率策略仍需谨慎。近月隐波倒挂，可适当关注隐波期限结构套利机会。阅读全文

2023-10-23 16:10 367次浏览

权益及期权策略周报（股指）：融券新规强化政策看涨期权

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观点：趋势层面维持偏中性态度，约束项来自于不确定性。其一，巴以冲突若升级，强天然气或强化强美元，同时一带一路沿线出口受影响，整体影响偏负面，其二，地产债务尾部风险进入观测期，影响机构增加仓位，其三，信贷数据显示内生融资需求边际弱化，炒作EPS修复的时间延后。故本周建议持有科创50、中证1000，但仓位降至半仓。同时另一信号在于政策看涨期权不断强化，周中汇金入市，周末融券保证金上调。针对后者，我们看法如下，新规直接影响是储备券池的资... 阅读全文

2023-10-16 18:25 302次浏览

权益及期权策略周报（金融期权）：卖权保持耐心，等待进攻时机

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当前市场依旧处于存量博弈阶段，板块轮动较快，在有明确趋势前，期权端可保持耐心，卖出看跌期权增厚收益为主，一旦上行突破，可灵活切换进攻思路。

2023-9-18 17:00 361次浏览

权益策略周报（期权）：上周波动率异常情况分析

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上周除创业板ETF期权外，其余品种周度波动率均有所上涨，尽管升波幅度和时效性均不及预期，同时出现波动率的上涨幅度与标的的涨跌幅部分背离。基于上述现象，我们认为理由有三：1）末日轮分散近月资金力量，对HO、IO和上证50ETF期权和沪深300ETF期权波动率同日对比可知；2）情绪脆弱，市场等待买点进一步确认，出现当日表现平淡，而翌日波动率补涨情况；3）创业板ETF波动率下跌或受卖权压制：从标的本身来看，创业板ETF本周触及近1年新低... 阅读全文

2023-5-29 18:35 658次浏览

金融衍生品策略日报：权益关注成长风格，债市维持谨慎

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股指期货：低吸成长风格指数。后市我们看多创业板和IM等成长风格。三大理由：1）资金面具备上涨基础；2）权重行业出现基本面改善信号；3）近期有风格切换的催化剂：周二将公布4月社零、固定资产投资、工业增加值等数据，参考当月高频数据低于季节性，预计再度确认经济弱修复。此时不利于顺周期、价值股，再结合央企红利有资金撤离现象，若红利指数回撤，则资金在跷跷板效应下，会分流流入成长板块，弱周期概念股也会有炒作机会。综上，配置上建议低吸科创板、创... 阅读全文

2023-5-16 15:20 221次浏览