期货升水贴水相关资讯_叩富问财专题

期指深度贴水下的交易机会

本报告基于《IC指增白皮书》、《期指基差缘何大贴水》等报告，回顾了股指期货贴水本质与来源，从对冲需求转移、超额敞口释放及结构化期权影响三方面，分析了2022年以来贴水变化动因。2025年IC、IM贴水受空头端超额驱动对冲需求上升、多头端结构化期权减少及主观交易者额外对冲需求等因素影响，呈现反复扩大态势。鉴于年化基差率均值回归规律、中证1000指增超额见顶及小微盘涨势的不确定性，预计贴水将缓慢缩窄。核心观点1)多头方面可利用远月合约持有到期进行收益增厚。2)跨期套... 阅读全文

2025-5-30 09:17 1250次浏览

【观点】华泰期货：镍价冲高回落现货升水持续下滑

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当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空，中线套保操作建议仍以逢高抛空思路对待。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于低位，低库存状态下镍价上涨弹性较大，近期资金博弈情绪复燃致使镍价强势运行，但当前纯镍价格较硫酸镍和镍铁溢价重临高位，镍价存在明显高估现象，现货升水一路下滑，市场成交低迷，一旦后期挤仓情绪消退，镍价或下跌回归理性，后期以逢... 阅读全文

2023-4-21 09:04 460次浏览

【观点】华泰期货：镍价偏强震荡现货升水下滑

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当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空。不过短期来看，近期沪镍仓单持续下降，重回历史低位，全球精炼镍显性库存仍在继续下滑并创新低，低库存状态下镍价上涨弹性较大，资金情绪的力量不容忽视，加之近期精炼镍现货升水表现偏强，短期暂时观望，中线大方向仍以逢高抛空为主。... 阅读全文

2023-4-13 09:01 397次浏览

【观点】美尔雅期货：资金避险离场玻璃盘面升水迅速回落

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周五，玻璃主力05合约先涨后跌，主力收盘价1565元/吨（+16元/吨）。现货沙河安全1472元/吨（+16元/吨），武汉长利1720元/吨（+0元/吨）。受海外银行暴雷等宏观情绪压制，投机需求减弱，资金避险离场，盘面升水迅速回落。阅读全文

2023-3-20 09:04 783次浏览

【观点】光大期货：后续或积极甩货国内锌现货升水存在继续下行的可能

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沪锌夜盘主力跌0.02%,报24880元/吨，2301合约持仓增加1330手至12万手，上期所注册仓单持平25吨。LME锌涨1.29%,报3309.0美元/吨，库存减少50吨至3.67万吨。上海0#锌今日对2301合约报至升水380-420元/吨，对均价升水0-10元/吨；广东0#锌对沪锌2301合约升水320-340元/吨左右，粤市较沪市贴水70元/吨；天津0#锌对2212合约报升水320-430元/吨附近，津市较沪市贴水50元/吨。12-01价差210元/吨，01-02价差120元/吨，内外比价至7.52。随着国内锌锭产量环比增加，需求季节性走弱，预计国内锌锭的去库周期或告一段落。加... 阅读全文

2022-12-14 09:02 249次浏览

【观点】光大期货：当前内外铜现货均处在较高升水状态说明市场存在一定“短缺”态势

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隔夜LME铜震荡偏弱。海外方面，美国8月PPI数据环比7月回落，但核心PPI仍超预期，结合此前公布的CPI数据，美联储9月议息会议上加息75个基点已经毫无悬念，预期加息100个基点的概率也大幅上升，加息节奏的突然改变使得有色再次谨慎。国内方面，疫情本轮影响力目前来看并不显著，同时政策托底力度也在加大，稳增长仍是主旋律。基本面方面，限电限产逐渐结束下，9月供给也将继续修复，同时下游需求也在改善进程中。当前内外铜现货均处在较高升水状态... 阅读全文

2022-9-15 09:56 484次浏览