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期货理念心态交易杂谈

王经理 _期货
上海已帮助7.4万+人好评13万+

理念必须是和交易规则相统一的。我们的任何交易行为都必须是理念在具体行动中的体现，就是我们通常说的“知行合一”。很多朋友尤其是初入市不久的新手，随口都能说出些投机理念，但观其结果则大不如意，此时，对于他们而言，朗朗上口的理念口号成了受到严重打击的心理“创可贴”、“风湿止痛膏”（给自己砍仓找出哲学化的理由）。此时，理念成为了精神上的麻药，一次次的手起刀落，砍掉的不... 阅读全文

2020-4-2 17:27 496次浏览

巴菲特投资理念（七）

卿经理 _股票
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Ⅱ、在有吸引力的价位上买入　　举例1：可口可乐公司。1988年6月,可口可乐公司股票的价格为10美元。这之后的10个月内,巴菲特购买了8340万股,总共花了10.23亿美元。平均每股价格10.96美元。到1989年底,可口可乐公司股票占贝克夏.哈斯维公司普通股投资组合中的35%。实际上,自从,戈伊苏埃塔任可口可乐公司总裁后,公司股价就已经上升了。但巴菲特认为他无法以有利的价格买入。而这次,大多数人都不看好可口可乐公司时,巴菲特却慧... 阅读全文

2019-10-15 13:25 337次浏览

巴菲特投资理念（六）

卿经理 _股票
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巴菲特投资理念四、市场方面的准则　　巴菲特认为理性的投资有两个要点：确定公司的内在价值,并且能够以比较大的折扣买到这家公司的股票。　　Ⅰ、确定公司内在价值　　评价公司股票的价值的三种方法：清算价值法、继续经营法、市场法。用继续经营法来确定公司的价值,要知道公司的现金流和折现率。而这两个变量非常难以确定。巴菲特认为,如果他不能确信公司到底会产生多大的现金流,他就不会去估价这家公司。他认为微软公司他难以估算现金流,因此他不买微软公司... 阅读全文

2019-10-15 13:24 388次浏览

巴菲特投资理念（五）

卿经理 _股票
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Ⅱ、计算股东收益　　股东收益是巴菲特自己创立的指标。是公司利润+折旧+摊销-资本性支出-其他需要增加的应运资本。尽管不能为价值分析提供精确值,但他引用凯恩斯的话来说：“宁可接受模糊的真理,也不要精确的错误”。股东权益对于分析公司抵御通货膨胀的能力是有用的。举例。1973年,可口可乐公司的股东收益为1.52亿美元,到1980年股东收益达到2.62亿美元,年均增长8%。1981—1988年股东收益增加到8.28... 阅读全文

2019-10-15 13:24 341次浏览

巴菲特投资理念（四）

卿经理 _股票
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巴菲特投资理念三、财务方面的准则　　巴菲特并不关心某一年的经营业绩,而是看重4-5年的平均数字。他强调下面的准则：　　1、集中于资本收益率,而不是每股收益；　　2、计算股东收益　　3、寻找经营利润高的公司股票　　4、对每一元的留存收益,确认公司已经产生出至少1元的市场价值　　Ⅰ、集中于资本收益率,而不是每股收益　　由于大多数公司都用上一年度盈利的一部分来增加权益资本,因此没有理由对每股收益感兴趣。如果一家公司在每股收益增长10... 阅读全文

2019-10-15 13:22 392次浏览

巴菲特投资理念（三）

卿经理 _股票
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举例1：可口可乐公司。净现金流量的增加使得可口可乐公司有能力增加现金红利和回购股票。1984年公司首次回购股票,数量达600万股。从那以后,公司每年都回购股票。共回购了4.14亿股,回购金额达53亿美元。如果按1993年底的收盘价格计算,这些股票的总价值达185亿美元。1992年7月,可口可乐公司宣布,到2000年公司还要回购1亿股股票相当于公司流通股份总数的7.6%。　　举例2：《华盛顿邮报》公司。《华盛顿邮报》也产生出了大量的... 阅读全文

2019-10-15 13:21 403次浏览

巴菲特投资理念（二）

卿经理 _股票
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Ⅲ、发展前景令人满意　　巴菲特把经济划分为有特许经营权的小团体和普通企业组成的大团体。特许经营被定义为：（1）有市场需求甚至是强烈的需求；（2）没有比较接近的替代产品；（3）没有政府的管制。由于上述特征,公司有很大的定价的灵活性,它可以给投资者带来超乎寻常的回报。特许经营的另一个明显的特征是由于拥有大量的商誉,可以有效地抵御通货膨胀的侵蚀。　　而普通商品企业通常是低回报的企业,价格上的竞争严重削弱了经营利润。当然,特许经营也会导致... 阅读全文

2019-10-15 13:20 360次浏览