顺周期板块相关资讯_叩富问财专题

贵金属季刊：等待降息周期

中长期角度来看，金价走势取决于美债收益率和美国通胀走势，我们预计四季度纽约金先抑后扬。三季度核心CPI已处于下行通道而十年期美债收益率维持高位偏强震荡，这将使纽约金承压运行。在核心通胀持续回落后，四季度末市场很可能炒作降息预期，届时美债收益率下行将给予纽约金上行动力。在开启降息周期或者炒作降息周期之前，美债收益率很难形成下行趋势，对应纽约金上行空间有限。建议关注纽约金2000-2100美元技术压力，突破后或将迎来右侧大涨行情。... 阅读全文

2023-9-26 18:26 548次浏览

探究大宗商品的期限周期

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大宗商品的期限结构有广义与狭义两种含义。广义的期限结构既指期货和现货之间的价差结构——基差，又指同一期货品种不同合约之间的价格结构。狭义的期限结构是指同一期货品种不同合约之间的价格结构。本文研究对象是狭义的期限结构，研究同一期货品种不同合约之间价格关系的周期性变化，对我们从微观层面把握大宗商品价格运动周期变化节奏，提供了有效的研究媒介。本文创新性地提出“期限周期”的概念，以棉花期货品种为例，对同一期货品种不... 阅读全文

2023-9-17 22:52 384次浏览

周期拐点初现利好风险资产

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7月官方制造业PMI数据显示补库存现象7月31日国家统计局公布了7月中国采购经理指数运行情况。7月制造业PMI为49.3%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月持续改善。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。制造业分项中，生产指数为50.2%，比上月下降0.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产保持扩张。新订单指数为49.5%... 阅读全文

2023-7-31 15:38 204次浏览

美联储紧缩周期接近尾声

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周二（6月20日）亚盘，美元指数最新价报102.48，开盘价为102.49。经济学家RobertDietz表示，建筑商信心自年初以来持续逐步上升，美联储的紧缩周期接近尾声，这对未来的市场状况（就抵押贷款利率以及建筑商和开发商贷款的融资成本而言）也是个好消息。Dietz进一步指出，美联储和华盛顿的政策制定者必须考虑到，房屋建设状况对通胀前景和未来货币政策的重要性。他说，住房成本增长现在是通胀的主要来源，这种成本只能通过建造更多可负担... 阅读全文

2023-6-20 09:54 607次浏览

用12年的数据解读煤炭周期

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煤炭有周期，但当前处于相对平稳的大周期中，北港5500长期价格在620-700元/吨区间之上。类似中国神华，通过一体化将成本最小化，低负债低投入高分红，就是好企业。江兵/文我尝试用中国神华年至今长达12年的年报数据，整理、分析，解读煤炭的周期，找出可能的趋势；更重要的是通过数据读懂企业如何应对周期，成功穿越周期！这些数据的逻辑包括，首先，12年的平均数，用尽可能长的数据均值来过滤极端情况的影响，其中神华发电分部数据是结合电厂装机容... 阅读全文

2023-6-13 17:44 303次浏览

题材解析：猪周期来了吗？

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第二批中央冻猪肉储备收储工作启动，猪周期何时到来？今日题材狙击为您解析行业机会。一、核心观点本周生猪价格持续走弱，引发了国家发展改革委员会和有关部门的关注，当前正在研究启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，以支撑当前疲软的猪价。与此同时，3月份能繁母猪产能环比持续下降，养殖利润持续亏损，这意味着能繁母猪产能可能会继续下降。目前，生猪养殖板块的估值处于历史低位，规模大、成本低、现金储备充足的生猪养殖领头企业有望受益。二、题材解读本周... 阅读全文

2023-5-10 16:07 380次浏览

下行周期的阶段性机会

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【20230413】玉米二季报：下行周期的阶段性机会核心观点长期来看，国际谷物矛盾缓和，全球库销比呈上升态势，国际市场对玉米的高需求增厚了种植利润，更多种植户转向玉米种植。全球谷物价格在经历三年价格高企后或将进入下行通道。国内产需缺口仍存，进口+替代仍是补足缺口的主要途径，预计全年进口玉米可达到约2000万吨，小麦价格全面回落后替代优势体现。需求支撑下，供应节奏的转变或使玉米价格有阶段性上涨，但全年价格重心较去年下降。短期来看，农... 阅读全文

2023-4-13 17:06 407次浏览

美联储加息周期有可能拉长

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中信建投期货点评美联储利率决议：本次美联储利率决议从结果上来看符合市场预期，但是考虑到目前复杂的金融环境以及风险较大的银行体系，美联储在紧缩政策上保持谨慎的态度。这在一定程度上会拉长美联储的货币政策周期，目前美国的通胀水平以及就业市场均支持美联储继续加息，不过美国银行业的风波可以在短期内减少市场的信贷扩张，起到局部流动性收紧的作用，那么美联储的确可以减少加息的规模。但近期美联储的扩表行为依然暗示美联储需要保证实际经济充分的流动性，... 阅读全文

2023-3-23 19:48 924次浏览