成交额和防御股资金的关系，本质是市场风险偏好的温度计。

1、成交额放大而防御板块（公用事业、高股息、必需消费）同步走强，说明资金在放量换仓，从进攻转向防守，这往往是行情进入震荡或者调整前段的特征。

2、成交额放大但防御板块走弱，说明资金在进攻，风险偏好在提升，成长和题材更容易有表现。

3、成交额萎缩而防御板块走强，属于缩量避险，市场没有方向，资金只是找个地方待着，这时候的防御板块上涨通常不持续。

4、成交额萎缩且防御板块也跌，说明资金在离场，属于普跌格局。

使用时的关键是看相对强弱，不是绝对涨跌：把防御板块的成交额占全市场的比例算出来，比例上升说明防守，比例下降说明进攻。单看某一方的涨跌，容易被个别权重股带偏。

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