您好，转股价是可转债发行时约定的将转债转换为每股正股的固定价格，正股价是正股在二级市场的实时交易价格，转股价值是每张可转债转股后能兑换的正股对应的实时市值，三者直接联动，但可转债下跌不一定对应正股大跌。
1、先明确转股价值的基础计算公式，用100元的可转债面值除以转股价，得到每张转债可转成的正股数量，再乘以正股实时价格，就能算出当前的转股价值。
2、对比可转债实时交易价格和转股价值的差值，算出转股溢价率，溢价率越高说明转债价格相对转股后的正股市值偏离度越大。
3、排查可转债下跌的核心诱因，判断是正股下跌带动、正股不变但转债溢价率收缩，还是市场资金临时抛售导致的独立行情。
需要注意的提示：当可转债溢价率处于高位时，即便正股小幅波动，转债也可能因溢价率快速回落出现明显下跌，和正股走势完全不同步。
举例说明：某正股当日微涨0.2%，但对应可转债前期转股溢价率高达30%，因游资集中抛售转债，当日转债收盘大跌8%，完全没有跟随正股走势。
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