市盈率（PE）看盈利回本年限，市净率（PB）看净资产溢价倍数，两者搭配使用比单看一个更准。

市盈率 PE = 股价 ÷ 每股收益（EPS），通俗说就是按当前盈利水平，多少年能回本。比如PE=10，理论上10年收回成本。市场常用的是TTM（滚动市盈率），取最近12个月净利润，比静态PE更及时。

市净率 PB = 股价 ÷ 每股净资产，反映你花几块钱买1块钱的账面净资产。PB=2就是花2元买1元净资产；PB<1叫"破净"，股价低于账面资产，通常被视为低估信号。

怎么选指标，看行业：

PE优先：消费、医药、家电等盈利稳定的行业，以及已盈利的成长股（半导体、新能源）。
PB优先：银行、券商、地产、钢铁、煤炭等重资产或周期行业，利润大起大落时PE失真，PB看资产底座更靠谱；亏损公司PE失效，PB是唯一可用指标。
轻资产公司（互联网、软件）：PE和PB参考意义都有限，更多看营收增速、用户规模等。

实操建议：

不要跨行业比PE/PB，银行5倍PE和科技股50倍PE没有可比性。
和自己历史比：当前PE/PB处于历史低分位（如10%以下）通常意味着低估。
低PE/PB也可能是"价值陷阱"——基本面恶化导致的便宜，需要结合现金流、负债率一起看。