企业护城河，就是企业拥有的、竞争对手很难复制、难以突破的长期竞争优势，可以保护企业持续获取超额利润，阻挡同行竞争。护城河越宽，企业长期盈利稳定性越强。
常见护城河类型：①品牌护城河，强大品牌带来用户溢价，客户愿意为品牌支付更高价格；②成本优势护城河，规模效应、资源优势，生产成本远低于同行；③专利技术护城河，独家技术、专利壁垒；④网络效应护城河，用户越多产品价值越高，比如平台类企业；⑤转换成本护城河，客户更换产品成本很高，不愿切换；⑥牌照特许经营权，行业准入资质限制新对手进入。
需要区分：短期的业绩优势不等于护城河，护城河必须具备持续性，会随着行业变化减弱或消失，需要持续跟踪企业基本面。以上仅业务规则科普，不构成投资建议。