期货交易中讲的基差是什么意思呢?升水贴水又是什么?
玉涛经理 期货经理
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您好,期货交易中讲的基差是指期货报价与对应标准商品或指数的价格差。我们这里所提到的基差就是指期货与符合交割标准的现货之间的价格差,也就是期现基差。由于期货价格高于现货我们一般叫期货升水,期货价格低于现货我们叫期货贴水,所以这个基差也称为期货的升贴水。

其次计算基差需要两个价格:期货价格和现货价格。期货价格容易确定,但现货价格差异较大,难以对比,在实际现货贸易中,没有哪笔现货的品质是完全一样的。通常来说,我们将现货对比的指标分为两大类:

一类是品质类的,例如钢材的型号、品牌,铁矿石的含铁量,以及其他元素含量,产地;一类是地域类的,例如矿石的交收港和交收方式。所以现货价格的获取通常采用统计的方式来获得某一类商品在某一区域的报价。

但由于实际成交价格之间难以调和品质差异,所以通过统计方法通后得到的某日的现货价是比较粗糙的,其定价难以和期货的定价相比较。不同的机构发布的现货数据并不一致,所以商品期货的基差研究从数据开始就是专业性很强的工作。

但实物交割的期货合约确定基差并不容易。现货规格多种多样,交易地点遍布全球,而为了方便与期货对比,我们一般会取样基准交割地、品质与交割标准相同的现货报价做为基准。简单来说,有了公允性强的商品报价数据,有了期货数据,就可以得到基差数据了。

某一具体商品的基差=期现基差+(品质升贴水+地域升贴水+杂项成本),括号内的内容普通投资者可能并不熟悉,但这些成本相对容易观察计算,并且在一定时间内不变。

所以,基差,无论是严格的期现基差,还是某一商品的基差,最重要的部分就是期货与标准品现货之间的部分。

以上就是关于您问题的答案,希望我的回答对您有帮助,如果有什么不明白的,点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询,24小时在线服务。
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