1. 强赎条款（有条件赎回）定义与触发条件
定义：是上市公司在可转债发行时约定的权利。触发后，上市公司有权按面值+当期微薄利息（通常约100.1元~101元）强制赎回未转股的可转债。
常见触发条件：
正股大涨：在转股期内，正股连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130%。
余额过少：未转股余额不足人民币3000万元。
2. 触发后对投资者的影响
巨额亏损风险：强赎价（约100元出头）远低于触发强赎时的转债市价（通常130元以上）。若未及时操作，会被低价强制赎回，导致瞬间巨亏（可能超30%~50%）。
操作紧迫性：必须在公告的“最后交易日/最后转股日”前及时卖出（T+0）或转股。转股后变为股票，当日不可卖出（T+1）。
高溢价转债暴跌：强赎公告发布后，转债的期权时间价值归零，转股溢价率会迅速向0收敛。前期被爆炒的高溢价转债价格会大幅暴跌。
正股抛压：大量投资者为避免被强赎而集中转股，会导致正股流通盘短期增加，对正股股价形成稀释和抛压。
3. 注意事项
密切关注公告：正股价格接近转股价130%时需高度警惕，盯紧强赎提示公告。
权限与冻结：科创板/创业板转债转股需有对应板块权限；被质押或冻结的转债需提前解除，否则无法转股。
本质目的：强赎是上市公司促使投资者转股的“大棒”，实现“借债不还”。
投资有风险，入市需谨慎。