您好，做一手氧化铝期货，单边开销约5.6元，一开一平合计11元出头，资金占用6000元上下——这是按2026年现行口径、以主力合约2802元/吨的价格测算的参考数字。这篇文章把合约规则、计算公式、变量来源一次拆明白，让您下单前心里有一本清清楚楚的账。

一、先看合约规格，公式才好代入
氧化铝在上海期货交易所挂牌，交易代码AO，是铝产业链上的重要品种，与电解铝期货形成上下游联动。合约规则如下：每手对应20吨现货，报价单位为元/吨，最小变动价位1元/吨。

由最小变动价位可以直接推出点值：1元/吨 × 20吨 = 20元/手。也就是说，盘面每跳动一格，做对方向一手赚20元，做错方向一手亏20元。这个数字比螺纹钢（每跳10元）大出一倍，做短线的止盈止损要按这个口径来定。

二、单笔开销怎么算？代入数字一目了然
氧化铝的收取方式属于"随价浮动"型，按成交金额的万分之一计收，平今仓执行同样口径，没有减免优惠，这一安排从2023年9月上期所调整后延续至今。公式为：开销 = 当前价格 × 合约单位 × 费率。以合约2802元/吨的盘面价格代入：2802元 × 20吨 × 0.0001 ≈ 5.6元/手。

因为是比例计收，这笔开销不是恒定的。行情涨到3400元/吨，单边变成6.8元；跌到2600元/吨，单边就是5.2元。每次下单前用实时价格重新代入算一遍，数字才准。

一开一平的合计成本：开仓5.6元 + 平仓5.6元 ≈ 11.2元，日内和隔夜做出来的成本相同，没有平今加码的问题。对照点值算保本线：一开一平11.2元 ÷ 每跳20元 = 0.56个跳动单位，做对方向走一格就有利润空间，成本在有色品种里属于比较友好的水平。

三、资金占用怎么算？6000元是参考线
保证金公式为：保证金 = 当前价格 × 合约单位 × 保证金比例
氧化铝主力合约的保证金比例目前维持在11%左右（交易所公告的口径为5%，但实际执行会根据市场波动、合约月份等因素上浮，主力合约通常按11%收取，临近交割月还会进一步上调）。

以同样的价格代入：2802元 × 20吨 × 11% ≈ 6164元/手；也就是说，做一手氧化铝，账户里准备6500元左右比较稳妥，留出一点浮盈浮亏的缓冲。这个资金门槛比螺纹钢（2000元出头）高，比黄金（十几万）低，在有色品种里属于中等水平。

正规期货交易中手续费和保证金这两块都得提前弄明白——手续费各品种收取方式不同，保证金又直接关系仓位和风控，比例也因品种、公司而异，不能自己走马观花随便办，期货交易费用结构和杠杆水平都要了解清楚再下手，所以记得找持牌经理协助把关哈。