T+1交易制度指当日买入的证券，须到下一个交易日才能卖出。T+0则允许当日买入当日卖出，即日内回转交易。

A股目前实行T+1，主要适用于股票、股票型基金等品种。投资者当日买入的股票被锁定至收盘清算后，次一交易日才可挂单卖出。卖出所得资金当日可用于继续买入，但提现须等到次一交易日，这构成“T+1卖出、T+0资金使用”的组合。

T+0分为两种形式。一是当日回转交易，同一标的当日买入即可卖出，境外多数成熟市场采用此制度。二是变相T+0，在A股T+1框架下，投资者用底仓实现日内价差操作，例如先卖出已持有的股票，再于当日低位买回，或先买入再卖出等量底仓。可转债、部分跨境ETF和商品ETF也支持T+0，不受股票T+1限制。

两者核心区别在于卖出时点。T+1锁定的是当日买入头寸，牺牲了日内纠错和止盈止损的灵活性，同时也在一定程度上抑制了高频投机。T+0赋予当日买卖自由，但会放大日内波动和过度交易风险。

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