‌ST（其他风险警示）‌：属于非退市类的中度风险提示，针对公司出现财务以外的经营异常状况，比如核心银行账号被冻结、生产经营停滞超3个月、董事会治理机制失效、年报被出具带重大影响事项的保留意见审计报告等，仅提示持续经营能力存疑，不直接触发退市流程。‌

*ST（退市风险警示）‌：属于最高级别的退市预警，代表公司已经触及明确的退市红线，比如连续两年扣非前后净利润为负、连续两年扣非后营收低于1亿元、连续两年期末净资产为负、年报被出具无法表示意见或否定意见等，若下一个会计年度无法消除对应风险，将直接被交易所启动退市流程。

2026年7月A股交易新规落地后，主板ST/ST股票的涨跌幅限制从5%调整为10%，科创板仅设置ST退市风险警示标识，涨跌幅仍保持20%，普通投资者首次买入这类股票前，必须签署风险揭示书开通对应交易权限。

⚠️ 投资时必须重点警惕的核心风险‌

退市直接清零风险‌：*ST股的退市边界刚性极强，哪怕财务指标勉强达标，只要年报被出具保留意见以上的非标审计结论，就会直接触发退市；一旦进入退市流程，股票流动性会快速枯竭，股价大概率出现连续暴跌，投资者持仓可能出现大幅亏损甚至几乎清零。‌

波动放大的交易风险‌：新规后主板ST股涨跌幅放宽至10%，股价单日单边涨跌幅度明显提升，以往需要多日连续涨跌停才能完成的价格调整，现在1-2个交易日就能走完，持仓盈亏波动会被直接放大，短线博弈的踩踏风险大幅增加。‌

脱离基本面的投机炒作风险‌：这类股票很容易吸引短线资金博弈重组、摘帽预期，催生完全脱离主业基本面的短期暴涨行情，一旦利好预期落空，行情会快速反转，高位接盘的投资者几乎没有出逃空间。‌

基本面持续恶化的隐性风险‌：多数ST/*ST公司都背负大额商誉减值、历史违规担保、大股东资金占用等遗留问题，哪怕短期账面指标达标，后续也可能突然爆出大额亏损，直接吞噬全部净资产，瞬间触发退市条件。

投资有风险，决策需谨慎。