均值回归是一种统计现象，是指股票价格、收益等指标在长期内会趋向于其历史平均水平。简单来说，就是价格或指标偏离均值后，会有向均值回归的趋势。

在股票投资中，均值回归在以下场景可能失效：
- 公司基本面发生重大变化：如果公司的业务模式、市场竞争力等基本面因素发生根本改变，其股票价格可能不再遵循均值回归规律。
- 行业变革：当整个行业面临技术革新、政策重大调整等变革时，行业内公司股票价格可能持续偏离历史均值。
- 市场情绪极端化：在市场极度乐观或悲观时，投资者情绪可能导致股票价格过度偏离均值，且这种偏离可能持续较长时间。
- 突发事件影响：如重大自然灾害、政治事件等不可抗力因素，可能使股票价格短期内大幅波动且难以回归均值。

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