资深顾问胡 
回答时间：2026-09-21 15:22 
资深顾问胡
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市盈率PE在好几种情况里会失真，没法直接拿来对比估值高低。比如公司亏着钱的时候，PE是负数，根本没参考价值；像钢铁、煤炭这类周期股，行业景气时利润猛涨PE变低，低谷时利润暴跌PE反而偏高，这时候PE和真实估值完全反着来；还有公司当年卖资产、拿补贴这类非经常性收益，会把利润拉高，PE看起来很低，但其实主业没变强；另外，互联网、创新类企业前期烧钱没利润，PE也反映不了真实价值。
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市盈率PE在什么情况下会出现失真，不能直接用来对比估值高低？
市盈率PE(TTM)在周期股上会出现失真，简述周期股该用什么估值指标，为什么PE会失效？
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