城投债出问题不会直接让逆回购利率跟着变,两者之间是间接传导,逻辑链条比较长。城投债违约或风险事件爆发后,市场会担心信用风险扩散,机构风险偏好下降,资金可能从信用债转向利率债和货币市场,短期反而可能压低逆回购利率。但如果风险事件引发流动性紧张,机构抢资金,逆回购利率又会被推高。所以方向不固定,关键看市场是进入避险模式还是流动性冲击模式。传导路径大致是:城投风险事件到信用利差走阔,再到机构资金调仓,最后才影响货币市场利率和逆回购。整个过程有时滞,不是当天就反应。
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回踩交易出现后最小方差会跟着变吗,传导逻辑是什么?
汇率对A股板块传导逻辑,离岸人民币升值,利好/利空分别哪些大类板块?
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