在A股市场中，ST股票和*ST股票的核心差异在于风险等级和退市可能性：ST是“黄牌警告”，代表公司存在经营异常或治理问题，但尚未触及退市红线；而*ST是“红牌警告”，意味着公司已触发财务、规范或重大违法类退市指标，面临终止上市的高风险。
风险性质与触发条件
ST（其他风险警示）：针对公司治理、内控、经营等非财务类异常，例如控股股东资金占用超2亿元或占净资产30%以上且未整改、主要银行账户被冻结、内控审计连续两年被出具否定意见、分红不达标等。这类公司虽有风险，但无直接退市压力。
ST（退市风险警示）：针对财务类、交易类、规范类或重大违法类退市指标，例如主板公司最近一年净利润为负且营收低于3亿元、净资产为负、年报被出具无法表示意见或否定意见；或连续20个交易日股价低于1元、市值低于5亿元等。若下一年度仍不达标，将直接触发强制退市。
交易规则与市场影响
涨跌幅限制：自2026年7月6日起，沪深主板ST/*ST股票的涨跌幅限制由5%调整为10%，创业板/科创板维持20%，北交所维持30%。
买入权限：投资者需开通“风险警示股票交易权限”并签署《风险揭示书》方可买入ST/*ST股票，卖出则无需权限。
市场反应：*ST股票因退市风险更高，通常流动性更差、波动更大，普通投资者应谨慎参与，避免本金大幅亏损。