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市盈率PE(TTM)在周期股上会出现失真，简述周期股该用什么估值指标，为什么PE会失效？
小龙经理 证券经理
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周期股因盈利随经济与行业景气剧烈波动，导致市盈率PE(TTM)出现失真。当行业处于高点时，盈利大幅增长使PE显得很低，看似低估，实则可能接近景气顶部；当行业陷入低谷时，盈利骤降甚至亏损，PE会异常升高或失去意义，看似高估，实则可能处于底部。因此，PE无法稳定反映周期股真实价值。对此，更适合采用市净率PB、市销率PS、EV/EBITDA或跨周期平均盈利等估值指标。其中PB对资产重置与产能价值更敏感，EV/EBITDA能剔除折旧与资本结构影响，跨周期平均盈利则可平滑波动，帮助判断周期位置与内在价值。

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周期股可以使用市净率PB、市销率PS等估值指标。市盈率PE（TTM）在周期股上会出现失真，原因在于周期股的业绩会随着经济周期大幅波动。在经济繁荣期，盈利可能暴增，此时PE会很低，可能会... 全文>
市盈率PE(TTM)在周期股上会出现失真，简述周期股该用什么估值指标，为什么PE会失效？
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