一、交易类：新增"市值退市"，凑齐四大指标
科创板构建了一套成交量、收盘价、股东人数、市值四类指标组成的交易类退市标准，其中真正的新增是：
连续 20 个交易日每日收盘总市值均低于 3 亿元 → 终止上市。
这是 2019 年科创板首创的，当时主板没有。同时把原来的"连续 20 日低于股票面值"优化为"连续 20 日收盘价均低于 1 元"。
市值指标的杀伤力在于：它不看你亏不亏钱，只要市场不认可你的身家，就得走。这对轻资产、高估值但持续亏损的科创企业尤其致命。
二、财务类：砍掉"连续亏损"，改用组合指标
主板长期用"连续三年亏损退市"，这个指标太容易被规避——卖套房、拿笔补贴就能扭亏。
科创板不再采用单一的连续亏损指标，改为组合指标：
"扣非前后净利润孰低者为负 且 营业收入低于 1 亿元"，第一年触及挂 *ST，第二年仍触及直接退市。
2024 年 4 月修订后这个组合进一步加严，改为"利润总额、净利润、扣非后净利润三者孰低者为负，且营业收入低于 1 亿元"——多加了利润总额这一维度，堵住了靠非经常性损益做正利润的路子。
配套还有一条关键的营业收入扣除机制：计算营收时要扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。专门针对那种靠关联交易、无商业实质的贸易硬凑营收保壳的公司。
另外，审计意见类型（无法表示意见/否定意见）从"规范类"调整到"财务类"，与营收+净利润、净资产等指标交叉适用——被 *ST 后次年再触及任一财务类指标，直接退市。
三、规范类：这是科创板新增情形最集中的地方
2019 年设立时新增：
信息披露或者规范运作存在重大缺陷且拒不改正，导致退市。这是兜底性的制度创新，给了交易所裁量空间。
2020 年 12 月修订新增：
半数以上董事对半年报或年报不保真，且在限期内不改正 → 退市。这条专门治"董监高集体甩锅、财报没人敢签字"的治理瘫痪。
2024 年 4 月修订一口气新增三项（这是最新、最值得记的）：
资金占用退市​ —— 控股股东及其关联方非经营性占用资金，被证监会责令改正但逾期不改的，直接退市。这条设立"高压线"，专治大股东掏空上市公司。
内控非标审计意见退市​ —— 连续两年内控审计报告为无法表示意见或否定意见，或未按规定披露内控审计报告的，先 *ST；第三年内控审计报告仍为非无保留意见的，终止上市。把内控质量直接纳入退市范畴。
控制权无序争夺退市​ —— 因控制权无序争夺导致投资者无法获取公司有效信息，属于"信息披露或规范运作存在重大缺陷"。专治内斗到连公告都发不出来的公司。
四、重大违法类：新增量化造假指标
信息披露重大违法和公共安全重大违法（涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域）两类，情节恶劣严重影响上市地位的 → 强制退市。
关键的新增是财务造假量化退市指标：连续两年营业收入、净利润、利润总额、资产负债表等指标虚假记载，金额达到规定规模和规定比例的，予以退市。2024 年 4 月进一步大幅降低门槛，把"造假金额+造假比例"标准改为一年、两年、三年及以上三个层次——造假时间越长，触发门槛越低，释放零容忍信号。
五、程序上更狠：不给缓冲期
这部分虽然不是"退市情形"，但正是"更严格"的重要体现：
取消暂停上市和恢复上市环节，连续两年触及财务类指标即直接终止上市，没有"缓刑"。
交易类退市不进入退市整理期，直接摘牌（其他情形退市整理期从 30 个交易日缩短至 15 个交易日，首日不设涨跌幅）。
被实施退市风险警示的股票（*ST），当日累计买入不得超过 50 万股（含竞价、大宗、盘后固定价格交易）。