Level-2 逐笔成交明细图解
在 Level-2 行情中，逐笔成交明细（Tick Data）是比 Level-1 快照更底层、更真实的数据。它记录了每一笔实际发生的成交，而不是 Level-1 中可能由多笔委托合并而成的“快照快照”。
要理解逐笔成交，我们需要从买卖方向、主动性、内外盘等核心概念入手。
一、逐笔成交明细的核心要素
在逐笔成交明细中，每一笔数据通常包含：
时间：精确到毫秒的成交时刻。
价格：该笔成交的单价。
数量：该笔成交的股数（或手数）。
方向/性质：这是最关键的部分，通常用“B”（Buy，主动性买入）、“S”（Sell，主动性卖出）或“M”（中性）来表示。
二、如何判断买卖方向（主动性）
逐笔成交的买卖方向，是根据成交价格与买卖队列（买一、卖一等）的关系来确定的，它反映了谁主动发起了这笔交易。
1. 主动性买入（B - Buy，外盘）
定义：买方愿意以卖一价（或更高）的价格，主动向上“吃”卖方的挂单。
表现：成交价格
≥
≥ 当时的卖一价。
含义：买方急切，愿意以卖方的要价成交，通常代表多头力量较强。
示例：
当前买一 10.00，卖一 10.01。
此时有一笔成交发生在 10.01 元，说明买方主动以卖一价买入，这笔成交记为 B（主动性买入）。
2. 主动性卖出（S - Sell，内盘）
定义：卖方愿意以买一价（或更低）的价格，主动向下“砸”买方的挂单。
表现：成交价格
≤
≤ 当时的买一价。
含义：卖方急切，愿意以买方的出价卖出，通常代表空头力量较强。
示例：
当前买一 10.00，卖一 10.01。
此时有一笔成交发生在 10.00 元，说明卖方主动以买一价卖出，这笔成交记为 S（主动性卖出）。
3. 中性盘（M - Neutral）
定义：成交价格既不是买一价，也不是卖一价，通常发生在买卖价差为 0（即买一价 = 卖一价）时，或者在连续竞价中价格刚好在中间（较少见）。
表现：在涨跌停板时，买一和卖一价格相同，此时的成交无法区分主动性，通常记为中性。