资深谢经理 
回答时间：2026-09-10 13:51 
资深谢经理
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除权除息造成股价直接下调，本质是交易所对股价进行的技术性修正，而非市场下跌。
原因在于，分红或送股会使公司净资产或总股本发生变化，每股对应的实际价值相应减少。若股价不调整，就会出现无风险套利。以现金分红为例，公司把现金分给股东，每股净资产减少，股价若不扣除分红金额，投资者在除权日买入即可白拿分红，这显然不合理。
因此，交易所在除权除息日按规则下调开盘参考价。现金分红对应除息，股价下调金额等于每股派息；送股或转增对应除权，股价按股本扩张比例下调。调整后，股东持有的股票市值加上收到的现金或新增股份，总资产与除权前基本一致。
这一调整是强制性的，目的是保持股价与公司实际价值对应，避免因分红送股产生套利空间。
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