创业板股票被交易所终止上市，原则上要转入老三板（全国股转系统退市板块）挂牌转让，摘牌后45个交易日内完成挂牌流程。但不是绝对自动挂牌，存在例外情形，如果公司被法院宣告破产清算、解散注销，则不能进入老三板挂牌，股份直接做退出登记处理。

完整流程，创业板公司被终止上市，经历退市整理期（交易类退市无整理期），摘牌退出深交所之后，由公司聘请主办券商办理老三板挂牌手续。普通投资者这边，深市创业板退市股份多数券商支持自动确权，部分情况需要本人办理股份确权，同时开通老三板交易权限，才可以转让持仓，普通A股账户不能直接买卖老三板标的。

老三板挂牌之后，会根据财报、净资产情况分成5、3、1类标的，对应不同交易频次，流动性普遍很差，大多是尾盘一次性集合竞价撮合，成交难度高，股价往往会继续大幅下挫。

还要分清，进入老三板只是给股东一个股份转让渠道，不等于公司经营好转，重新回到创业板上市门槛很高。主动退市、强制退市，只要没有破产清算，都要走老三板挂牌流程。

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