“不要把鸡蛋放在同一个篮子”的核心逻辑在于通过分散持仓来降低单一资产的非系统性风险，即避免因某一只股票的黑天鹅事件而对整体资产造成毁灭性打击。然而，持股数量的合理水平并非一个固定数字，而应在有效分散与认知深度之间取得平衡。从统计学角度看，持有10至15只不同行业、不同驱动逻辑的股票，通常就能消除绝大部分个股特有风险，继续增加数量所带来的风险分散边际效用会显著递减。更为关键的是，分散的效果取决于持仓之间的相关性，而非单纯的数量堆积，若所持股票同属一个行业或共享相同的业务驱动因子，那么即便持有20只也未能实现真正意义上的风险分散。此外，普通投资者的精力和研究能力有限，过度分散将导致对每只标的跟踪不深，反而降低整体决策质量，不如将核心仓位集中在少数自己真正理解的公司上，以获取超额收益。因此，合理的做法是在聚焦核心认知圈的基础上，适度引入几只负相关或弱相关的标的作为缓冲，持股数量以自己能够持续跟踪并定期更新评估为上限。