一、维持担保比例：就是"总资产 ÷ 总负债"
官方公式（沪深北交易所一致）：
维持担保比例 =（现金 + 信用证券账户内证券市值总和 + 其他担保物价值）÷（融资买入金额 + 融券卖出证券数量 × 当前市价 + 利息及费用总和）
通俗记法：维持担保比例 = 信用账户总资产 ÷ 总负债
就这么简单。分子是账上所有值钱的东西（自己的钱 + 融资买的股票 + 融券卖出拿到的现金，融券所得资金是冻结在账户里的，也算担保物），分母是你欠券商的钱（融资借的本金、融券借的股票按当前市价折算、加上累计利息费用）。
关键点：融资的负债是固定的，不随股价变。​ 你融资买入10万元股票，不管这股票后来涨到20万还是跌到5万，你的负债那一项始终是10万（再加利息）。所以股价一跌，分子缩水、分母不动，比例就往下掉——这就是两融爆仓的机制。
举个完整的例子
假设你信用账户里有现金350万元，以20元/股融资买入10万股股票A（融资买入金额200万元），同时以25元/股融券卖出4万股股票B（融券卖出金额100万元）。
当日收盘时，股票A跌到18元，股票B涨到30元。不考虑利息费用：
分子（总资产）​ = 350万 + 18×10万股 + 25×4万股 = 350万 + 180万 + 100万 = 630万
注意这里融券的100万是按卖出时的价格计入资产的（卖出所得现金已在账上）。
分母（总负债）​ = 20×10万股 + 30×4万股 = 200万 + 120万 = 320万
注意融券的负债是按当前市价算的——股票B从25涨到30，你欠的证券市值就从100万变成120万了。
维持担保比例 = 630 ÷ 320 = 196.88%
这就是券商APP上显示的那个数字。
二、四条生命线，必须记住
2019年规则修订后，证监会取消了130%的统一底线，改由券商自主约定。目前行业主流档位是这样：
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提取线 300%：超过300%才能把现金或证券从信用账户转出来，且转完后仍不得低于300%
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警戒线 150%：跌破会收到风险提示短信/电话，通常此时不能再融资买入、融券卖出，只能补担保物或还款
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追保线 140%：被通知追加担保物后，你要把比例拉回到这条线以上（不是拉回130%，是140%）
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平仓线 130%：T日收盘后跌破，需在T+1日（部分券商给到T+2）内补足，否则强制平仓
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紧急/清偿平仓线 115%~120%：盘中实时跌破这条线，券商有权立即强平，不给追保时间
各家券商的线值和名称差异不小——有的券商追保线设140%，有的设150%；有的紧急平仓线是115%，有的是120%；还有券商对持仓创业板/科创板/北交所的账户额外设125%的特殊平仓线。具体以你开户券商的公告和《融资融券合同》为准，这条一定要去核对。
三、反推：跌多少会爆仓（这个最实用）
把公式变形一下，你就能提前算出自己的安全垫有多厚。
场景A：现金做保证金，融资打满
你有现金100万，融资保证金比例80%，则最多可融资 100 ÷ 80% = 125万。
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总资产 = 100 + 125 = 225万，总负债 = 125万
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初始维持担保比例 = 225 ÷ 125 = 180%
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跌到130%时，总资产需为 125 × 1.3 = 162.5万
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即从225万跌到162.5万，整体下跌 27.8% 就触及平仓线
场景B：拿股票做担保品（更常见）
你有市值100万的股票划入信用账户，假设折算率70%，可用保证金就是70万。融资保证金比例80%，可融资 70 ÷ 80% = 87.5万。
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总资产 = 100 + 87.5 = 187.5万，总负债 = 87.5万
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初始维持担保比例 = 187.5 ÷ 87.5 = 214%
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跌到130%时总资产需为 113.75万，整体下跌 39.3% 触及平仓线
看到没？用股票做担保品时，因为有折算率的折扣，你能融的钱更少，所以反而更抗跌。所谓"安全"不是看你的维保比例数字有多大，而是看你的杠杆上得有多满。
通用公式，直接套
触及平仓线的跌幅 = 1 − 1.3 × 负债 ÷ 总资产
你只要把APP上的"总资产"和"总负债"代进去，就能知道自己距离爆仓还有多远。