集合竞价是指在规定时段内，交易所集中接收所有买卖申报，在竞价结束时一次性集中撮合、以最大成交量为原则确定唯一成交价格的交易方式，主要用于生成A股的开盘价和收盘价。

核心定义与核心机制

核心逻辑：交易系统不对申报进行实时撮合，而是先收集指定时段内的全部有效买卖订单，最终筛选出能实现最大成交量的基准价格作为成交价。

成交原则：遵循价格优先、时间优先，高于基准价的买单和低于基准价的卖单会全部成交，与基准价相同的订单按时间先后排序成交。

核心作用：通过集中匹配订单形成公允的基准价格，避免开盘、收盘阶段股价出现大幅异动，提升市场定价的稳定性。

A股全市场集合竞价时段规则‌

开盘集合竞价‌：9:15-9:25，其中9:15-9:20可挂单也可撤单，该时段部分挂单存在主力诱多诱空的虚假行情；9:20-9:25仅可新增申报、不可撤单，该时段的报价具备真实参考价值；9:25系统统一撮合生成当日开盘价。‌

收盘集合竞价‌：14:57-15:00，全程仅可新增申报、不可撤单，15:00系统统一撮合生成当日收盘价。

2026年7月6日起，上交所所有基金、ETF、LOF、REITs产品的收盘阶段，已全部调整为收盘集合竞价模式，与股票规则保持统一。